债券逆回购操作指南总结报告.pptVIP

123 一、什么是债券逆回购？ 二、债券逆回购优势 三、债券逆回购风险 四、逆回购交易的品种 六、上海质押式回购的申报要求 七 、逆回购的申报流程 债券逆回购操作指南 绵阳安昌路证券营业部 很多投资者都有到银行购买无风险短期理财产品的习惯，比如7天通知存款等等。而大多数人对证券市场的理解仍停留在股票上面，实际上随着中国证券市场的发展壮大，目前通过证券公司可购买的产品已经涵盖了从低到高的各种风险等级，其中债券逆回购就是被忽视的进行现金管理和短期理财的好帮手。 同时,很多股票账户都有资金余额，有些是预备申购新股,但新股无发行或新股破发，客户保持观望的，也有不少是客户卖出股票后，闲置的资金当天在没有好的投资途径下都可以推荐其参加逆回购，可以很好的将客户资金挽留在证券账户，同时让客户获得一定的无风险收益。对从业人员和职业交易者来说，掌握逆回购技巧及操作方法是一项基本技能。 前 言 定义：中国人民银行向一级交易商购买国债、政府债券或企业债券，并约定在未来特定日期将有价证券卖给一级交易商的交易行为。逆回购为央行向市场上投放流动性的操作，逆回购到期则为央行从市场收回流动性的操作。 简单的说就是一种融券方（资金拥有者）以约定利率向融资方拆借资金，融资方以债券作为抵押，到期还本付息的行为。 1、无风险：融资方在进行回购融券前，必须申报足额的质押债券，而这些质押债券被过户到质押库中，不可以卖出。 2、收益较高：债券逆回购收益率由市场决定，而在绝大多数情况下不仅高于银行活期存款，还高于银行同期无风险理财产品。 3、方便快捷：直接通过网络、电话、手机等方式委托，方便快捷，省去了资金转账以及去银行柜台等环节。 4、品种丰富：在证券交易所交易的不同期限的债券逆回购品种多达9种，交易活跃的也至少有4个品种，能够充分满足投资者的需要。 1、机会成本风险：如果其他投资收益率更高，则债券逆回购存在机会成本损失； 2、系统性风险：经济萧条时，所有投资产品收益下降，债券逆回购也不例外； 3、银行系统风险：当担保的券商倒闭时，债券逆回购可能无法收回本金，但这种情况在中国几乎不可能发生。  ? 上交所品种:1日(204001)、2日(204002)、3日(204003)、4日(204004)、7日(204007)、14日(204014)、28日(204028)、91日(204091)、182日(204182)共9个品种 深交所品种:131810、131811、131800、131809、131801、131802、131803、131805、131806? 活跃品种：204001、204002、204003、204007、204014、131810、131801、131811 五、交易规则： 交易时间: 与股票交易时间一致，为每个交易日上午9:30--11:30,下午13:00—15:00 委托方式: 投资者可以通过柜台、电话、网上、手机交易等方式进行债券逆回购委托，委托方 向选择“卖出”。 委托数量: 上交所以“手”为单位，1手=10张*100,最低100手,最高1万手 深交所以“张”为单位，最低10张 价格变动: 最小变动单位上海0.005元 深圳0.01元 交易金额: 上海最少委托金额为10万元的整数倍,单账户最高1000万 深圳最少委托金额为1000元的整数倍 委托价格: 委托价格即为资金的年化收益率，可参考最新成交价或委买价。 交易清算: “一次交易，两次清算”，也即债券逆回购到期后，本金和利息自动到账，不需要 再次委托。T+N日资金可用，T+N+1日资金可取(N为逆回购天数)。 注意: 1、下单时直接填写代码、价格、融券数量即可； 2、计息以自然日计算(即含周末、节假日)；如购回日(资金的可用、可取)是非交易日，则向后顺延至交易日； 3、债券逆回购期间的利率按照成交利率执行，不受债券在二级市场波动而波动。 （1）申报单位:手（1手＝1000元标准券）。　（2）计价单位:资金到期年收益率（％）,报价时省略百分号（％）。　 （3）价格变动单位:0.005或其整数倍。　 （4）每笔申报限制:最低申报限额为100手,最高申报限额为1万手。　 （5）申报价格按照交易规则的规定执行。 1.选择“卖出” ，输入代码（比如204001），上海数量最低是1000张（即100手）, 点击“融券下单”就可以了；若为深圳债券，数量最低10张（即1000元即可）。 2.如果是一天回购，则下一交易日（T+1日）资金可用但不可取，T