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商业银行流动性危机传导机理及其风险防范 作者：金融085 金毅 0813508 银行机危机传导往往会给一个国家或地区的经济带来巨大的损失。在自由市场经济国家中，银行部门的流动性不足常常会成为银行危机传染的先导，例如近期影响最深、波及最广的美国次级贷危机正是这一现象的集中体现。本文以商业银行流动性作为研究对象，通过建立流动性偏好模型，分析比较了在流动性冲击干扰下，不完备银行间存款市场结构和完备的银行间存款市场结构中银行危机传染的机制。银行危机传导的理论分析有利于我国经济开放过程中金融风险的防范。学生在理论分析的基础上，对我国商业银行市场化改革过程中流动性风险的控制提出了几点建议，还望老师指正。 银行危机传导 流动性偏好模型 次贷危机 风险控制 2007年7月下旬以来，美国次级按揭贷款引发了全球金融市场动荡。美国次贷危机的源头就是美国房地产金融机构在市场繁荣时期放松了贷款条件，推出了前松后紧的贷款产品。2008年1月中旬，随着花旗、美林等美国金融业巨头公布罕见的近百亿美元亏损，爆发于去年年初的美国次级按揭贷款危机开始逐步揭示其招致的市场损失。截至?2008年?9月?5日，美国已先后有?11家银行倒闭，目前的银行破产倒闭频率已经创下了近14年来之最。可见，美国这次的次贷风波中首当其冲遭遇打击的就是银行业，银行业流动性的不足是导致银行倒闭的直接原因。 众所周知，在房地产市场整体上升的时期，住房抵押贷款对商业银行而言是优质资产，贷款收益率相对较高、违约率较低、一旦出现违约还可以通过拍卖抵押房地产获得补偿。目前房地产抵押贷款在中国商业银行的资产中占有相当大比重，也是贷款收入的主要来源之一。根据新巴塞尔资本协议，商业银行为房地产抵押贷款计提的风险拨备是较低的。然而一旦房地产市场价格普遍下降和抵押贷款利率上升的局面同时出现，购房者还款违约率将会大幅上升，拍卖后的房地产价值可能低于抵押贷款的本息总额甚至本金，这将导致商业银行的坏账比率显著上升，流动性的不足，对商业银行的盈利性和资本充足率造成极大的冲击，其结果便是银行的倒闭。虽然中国房地产市场近期内出现价格普遍下降的可能性不大，但是从长远看银行系统抵押贷款发放风险亦不可忽视，重视住房抵押贷款背后隐藏的风险是当前中国商业银行特别应该关注的问题。在理论上分析商业银行流动性危机的机理，具有重要的理论和现实意义。 一、解析商业银行流动性危机传导机理 银行危机的传导是某一银行由于经济波动等原因，信贷资产的损失，使银行流动性的缺乏，流动性的不足通过金融市场传导，使另一个或一些与其有密切金融联系的银行的流动性缺乏，从而引发银行危机在银行间传递的过程。银行危机的传导通常发生在一国内不同地区的银行之间，或发生在不同国家的银行之间。在不影响其它地区经济基础或与其它地区没有直接经济联系的条件下，仅由于预期、投资者对市场评价的变化等因素也会导致银行危机的传导。在相互关联的市场中，经济波动的传导是普遍存在的，但当经济波动传导导致银行资产负债结构出现不良变化时，波动的传导就会演变为危机的传染。因此，对传导机制的市场结构分析十分重要。银行危机传导效应表现为一个国家（或地区）的银行危机会迅速扩散到其它国家（或地区），进而迅速演变成为区域性的金融危机。 由于我国银行体系在国民经济中占有重要地位。近年来，随着房地产价格的波动，我国银行体系中不良贷款率有所上升，由于住房信贷在我国银行信贷资产中的占比较大。因此在房价波动我国有商业银行中存在的不良资产率较高、资本充足率不足等问题在一定程度上增加了商业银行改革的风险。如何积极的推进银行住房信贷政策的实施，同时又有效的防范住房市场化波动过程中可能带来的商业银行系统性风险，是一个深刻的理论问题。银行危机传染机制为研究对象，揭示银行危机传染的内在机制。旨在为我国商业银行市场化改革中银行风险的控制提供一些政策依据。 自从美国次贷危机转变为全球性的金融危机，美欧各国政府纷纷出台数千亿元各国货币救市计划，这无异于从增加货币发行中找出路，因而必将使我国外汇储备贬值，无形之中受到重大损失。据外报道，购买“两房”公司的债券763亿美元，尽管该公司现已由政府接管，但风险依然很大，很难全部如数收回。再如雷曼兄弟公司已破产，我国卷入其中权益有近9亿美元，很可能全部泡汤。其他还有如平安保险公司投资富通集团238．74亿元，受金融危机的影响现只剩10亿元，基本上是血本无归。至于中投公司投资黑石30亿美元，大摩50亿美元已亏损过半，也是与这次危机的影响有关。70年代随着凯恩斯主义“失灵”，新自由主义纷纷兴起，并在70年代末80年代初登上了官方经济学的宝座。所谓新自由主义，就是以反对凯恩斯国家干预主义为主旨的自由主义，其政策纲领集中表现于“华盛顿共识”之中更有甚者，作为新自由主义组成部分的自70年代以后，随自由化，