06股票投资入门与提高：基本与选股程序.pptVIP

基本分析： 宏观经济分析 行业分析 公司分析 一、怎样进行公司分析 背景关系分析 公司核心指标分析 核心指标分析： 比喻法：人 资产负债表 损益表 现金流量表 杜邦财务分析体系： 净资产报酬率 某公司的资产负债表 ?2）、损益表 一定时期内（通常是1年或1季内）经营成果的反映，是关于收益和损耗的财务报表。 ?3）、现金流量表 经营现金流入、经营现金流出、经营现金净额 投资现金流入、投资现金流出、投资现金净额 筹资现金流入、筹资现金流出、筹资现金净额 二、财务报表阅读方法 财务摘要表 资产负债表 损益表 现金流量表 （一）财务报表简要阅读方法 ?????1、???查看主要财务数据 　　A．主营业务同比指标?主营业务是公司的支柱，是一项重要指标。上升幅度超过20％的，表明成长性良好，下降幅度超过20％的，说明主营业务滑坡 .?　B．净利润同比指标?这项指标也是重点查看对象。此项指标超过20％,?一般是成长性好的公司,可作为重点观察对象。  C．查看合并利润及利润分配表?凡是净利润与主营利润同步增长的，可视为好公司。如果净利润同比增长20％，而主营业务收入出现滑坡，说明利润增长主要依靠主营业务以外的收入，应查明收入来源，确认其是否形成了新的利润增长点，以判断公司未来的发展前景。  　D．主营业务利润率（主营业务利润÷主营业务收入）×100％主要反映了公司在该主营业务领域的获利能力，必要时可用这项指标作同行业中不同公司间获利能力的比较?。 　　以上指标可以在同行业、同类型企业间进行对比，选择实力更强的作为投资对象。?  2）.查看重大事件说明和业务回顾 　　这些栏目中经常有一些信息，预示公司在建项目及其利润估算的利润增长潜力，值得分析验证。?  ?3）.?查看股东分布情况 　　从公司公布的十大股东所持股份数，可以粗略判断股票有没有大户操作。如果股东中有不少个人大户，这只股票的炒作气氛将会较浓。 4）.??查看董事会的持股数量 　　董事长和总经理持股较多的股票，股价直接牵扯他们的个人利益，公司的业绩一般都比较好；相反，如果董事长和总经理几乎没有持股，很可能是行政指派上任，就应慎重考虑是否投资这家公司，以免造成损失。?  5）.?查看投资收益和营业外收入 　　一般来说，投资利润来源单一的公司比较可信，多元化经营未必产生多元化的利润。?  （二）怎样读现金流量表 ????运用现金流量表的意义在于能够及时、准确地了解企业量化了的货币资金的流向。其重要性就像一个人身上流动的血液，要是一家企业的资产表面看上去规模很大，资产盈利能力也不低，但资产流动性与变现能力较差，随时也会因为现金周转不灵而破产。如前几年东南亚金融危机中香港“百富勤集团”，由于大量的现金买进了垃圾债券，无法变现，最后因为没有活钱而不得不宣告破产，尽管破产时账面上还是盈利的。?  现金流量表是根据公司的三项主要活动来区分现金的收入和支出的，这三项活动是：经营、投资和筹资，其中以经营活动产生的现金流量最为重要。经营活动产生的现金净流量，能够客观反映当期的经营实绩和获得现金的能力。用经营活动产生的现金净流量除以流通在外的普遍股股数为每股现金流量，此比率越大，说明公司资产流动性与变现能力就越强 除此之外，还可以用其他方法对公司进行相关分析：一是可以了解上市公司所处的经营周期。用报告期的经营现金流入除以流出，得出的比值如果大于１，说明公司的经营周期处于良性循环中。因为一个企业在经营活动中，收进来的钱比付出去的多，这个企业一定处在经营周期的上升期。?  二是可以了解上市公司的现金销售能力。用现金及现金等价物净增加额除以当期实现的净利润，得出的比值，可以了解报告期实现的净利润有多大比例是以现金形式存在及所销售商品的货款回笼率。 以新疆众和（６００８８８）为例，报告期实现的现金及现金等价物净增额为１２３００．４２万元，同期实现的净利润是３１１９．６９万元，比值是３．９４，也就是３．９４倍，说明当期实现的净利润是以现金存在的。其实不用计算，从该公司２００２年报第二节“会计数据和业务数据摘要”中揭示每股经营活动产生的现金流量是１．６３元，而同期每股收益不过０．３０元，本身就一目了然了。这说明与公司坚持现金销售策略有关 而长江通信（６００４３５）尽管报告期实现的净利润是１９９５２．９６万元，但经营活动产生的现金流量净额为—９５０２．７７万元，现金及现金等价物净增加额为—１４８９３．６８万元，说明公司期末实现的净利润暂时还具有“账面盈利“的概念，有较多的应收账款需要回笼。?  ??? 三是可以了解公司主业的强弱程度。用经营活动产生的现金净额，除以现金及现金等价物净增额，得出的比值，可以大致了解公司主营业务当前的兴衰程度，以及占本公司各种经营活动的比重。如一汽