第二章投资项目财务效益概念.pptVIP

67 * 67 * （1）一般方法（运营期各年净现金流量不相等） 【例】某投资项目的所得税前净现金流量如下：NCF0为－1 100万元，NCF1为0，NCF2—10为200万元，NCF11为300万元。假定该投资项目的基准折现率为10%。 　 　『正确答案』　　根据上述资料，按公式法计算的该项目净现值如下：　　NPV＝－1 100×1—0×0.9091＋200×0.8264＋200 ×0.7513　　＋200×O.6830＋200×0.6209＋200×O.5645＋200×0.5132　　＋200 × 0.4665＋200 ×0.4241＋200×0.3855＋300 ×0.3505　　≈52.23（万元） 　　 　　 67 * （3）净现值指标计算的插入函数法　　本法的应用程序如下：　　①将已知的各年净现金流量的数值输入EXCE电子表格的任意一行。　　②在该电子表格的另外一个单元格中插入财务函数NPV，并根据该函数的提示输入折现率ic和净现金流量NCFt的参数，并将该函数的表达式修改为：　　“＝NPV（ic，NCF1：NCFn）＋NCF0”　　上式中的ic为已知的数据；NCF1为第一期净现金流量所在的单元格参数；NCFn为最后一期净现金流量所在的单元格参数；NCF0为第零期净现金流量所在的单元格参数。　　③回车，NPV函数所在单元格显示的