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期货基础知识 在了解现货之前我们先了解什么是现货。 接下来我们来了解现货中的远期交易 远期交易（Forward Transaction）是指买卖双方签订远期合同，规定在未来某一时期进行交易的一种交易方式。 以往的交易都是现货交易，也就是把东西结清，比如去超市购物。 但是在生产中，人们面临价格波动的风险，价格波动让生产者无所适从。 比如粮食加工厂的原料粮食，就有季节性波动，加工厂和农民两者都不知道三个月后的粮食价格究竟如何。 如果收成好，粮价下降，农民损失严重；如果收成差，粮价将飞涨，就轮到粮食加工厂损失惨重，也许会因此关门、倒闭。 所以粮食加工厂可以和农民签订一个“远期合同”。它不是现在交易，而是未来某个时期再进行交易。 期货交易： 今天的期货交易，就是在远期交易的基础上发展起来的，但是又有实质区别！ 期货交易买卖的不是商品，比如不是粮食，而是合约。买进和卖出的都是“标准化合约”。 标准化合约，是期货交易所统一制定的、规定在将来某一特定的时间和地点，交割一 定数量标的物的合约。 标的物：就是合约对应的“基础资产”，这个基础资产可以是粮食、原油、钢材等商 品，也可以是金融工具，比如外汇、股票指数。 如果标的物是商品，就是商品期货；标的物是金融工具的，是金融期货。 期货和远期交易的区别是，远期交易是大家分散进行的，合约没有进行标准化处理， 五花八门，期货交易是集中在专门的交易场所进行的，合约是标准化的、统一的。如 中国的大豆期货交易，是在大连的商品交易所进行的， 铜的期货，是在上海金属交易所进行的，而棉花则是在郑州商品交易所进行的。 更大的区别是，远期交易的价格，是交易双方私下确定的，但期货的价格，是由交易 所内的众多买家和卖家通过集合竞价的方式决定的，如同股票的价格。 现货交易是钱货两清，必须给全款，一次清缴。期货交易不需要全额（保证金制度），因为期货交易并不是实际交割标的物，是纯粹的买空卖空。 期货交易的特点 1．以小博大。期货交易只需交纳5-10%的履约保证金就能完成数倍乃至数十 倍的合约交易。由于期货交易保证金制度的杠杆效应，使之具有 “以小博大” 的特点，交易者可以用少量的资金进行大宗的买卖，节省大量的流动资金。 2．双向交易。期货市场中可以先买后卖，也可以先卖后买，投资方式灵活。 3．不必担心履约问题。所有期货交易都通过期货交易所进行结算，且交易所 成为任何一个买者或卖者的交易对方，为每笔交易做担保。所以交易者不必 担心交易的履约问题 4．市场透明。交易信息完全公开，且交易采取公开竞价方式进行，使交易者 可在平等的条件下公开竞争。 5．组织严密，效率高。期货交易是一种规范化的交易，有固定的交易程序和 规则，一环扣一环，环环高效运作，一笔交易通常在几秒种内即可完成。 下面我们举个例子： 张小姐以10万元进行大豆期货投资，假定交易所规定的初始保证金是10%。她1月1日以1万元∕份（份是交易所定的，比如10吨为一份）的价格，买入3月1日到期的合约。 由于初始保证金是10%，张小姐可以用10万块钱，买入100份即价值100万的大豆合约，这在现货市场是不可想象的。 第二天，即1月2日，大豆合约价格上涨了10%（当然是因为大豆价格上涨），张小姐就可以将合约卖出，她可以赚10万块，收益率是100%！ 如果价格下跌10%的话，她的收益率将为-100%。这个时候，张小姐的全部的保证金只够支付赔人家的钱了，她如果想再进行买卖，就必须追加保证金。如果她不追加，交易所为了保证对方的利益，就要强制张小姐“平仓”。 平仓就是了结手里的合约。如果你是买入了合约，平仓就是卖出；如果是卖出了合约（期货可以卖空，即先卖出后买入，），平仓就是买入。 让我们了解国内外比较重要的交易所 国内期货交易所：上海期货交易所、郑州商品交易所和大连商品交易所。 上海期货交易所上市品种为铜、铝和天然橡胶。 郑州商品交易所上市品种为小麦和绿豆。 大连商品交易所上市品种为大豆。 全球期货交易所英文简称（代码）地区交易所名称代码英文名称 中国上海期货交易所 SHFE 大连商品交易所 DCE 郑州商品交易所 CZCE 美国芝加哥期货交易所 CBOT 芝加哥期货交易所 CME 芝加哥商业交易所国际期货市场 IMM 芝加哥期权交易所 CBOE 纽约商业交易所 NYMEX 美国(纽约)金属交易所 COMEX 美中商品交易所 MIDAM 堪萨斯商品交易所 KCBT 加拿大加拿大蒙特利