阿里巴巴上市教程.ppt

β 股票的系统风险系数。它衡量了个股收益率的变动对于市场投资组合收益率变动的敏感性。 经测算，BABA为1.092 经上式计算可得 =8.90% 当年你对我爱理不理，现在我让你高攀不起 阿里巴巴上市 组员：陈玉惺，张晶晶，燕雨倩，纪宇宁，刘盈 马云，浙江省杭州人，毕业于杭州师范学院外语系，于1999年带领其他17人创立阿里巴巴集团。 现任阿里巴巴集团董事会主席、中国雅虎董事局主席、杭州师范大学阿里巴巴商学院院长、华谊兄弟传媒集团董事、菜鸟网络董事长等职务。 马云的身价在9月29日阿里上市后也达到212.12亿美元，成为中国新首富。 阿里巴巴集团简介 阿里巴巴集团，是马云于1999年带领其他17人所创立的一家国际化的互联网公司，集团由私人持股，服务来自超过240个国家和地区的互联网用户；集团及其关联公司在大中华地区、印度、日本、韩国、英国及美国70多个国家共有20400多名员工。 领导层：马云，执行主席。蔡崇信，执行副主席。陆兆禧，CEO。张勇，COO首席运营官。武卫，CFO首席财务官。 旗下业务 1 2 3 4 5 6 8 9 7 路演 北京时间9月9日凌晨,阿里巴巴集团在美国举行首次路演，马云现身纽约Waldorf酒店演讲，坦言“这次来纽约就是想多要点钱回去”，现场大笑。而此次路演投资者众多，电梯要排队半小时才能乘上，当地媒体称其盛况赶上两年前的facebook路演。 阿里巴巴举行了将近10天的路演活动，试图为此次创纪录的IPO(首次公开招股)吸引需求。 这场史上最大规模的IPO，受到了全球投资人的热烈追捧，路演第二场时即已完成超额认购。 招股书概要 股票代码：BABA 公司性质：电子商务平台 创始人：马云 上市地点：纽交所 发行价：68美元 融资额：最高融资218亿美元 发行量：3.2亿股 承销商：瑞士信贷、德意志银行、高盛、摩根大通、摩根士丹利、花旗银行 一、纽交所上市 1.原因： 阿里合伙人制度，不同于传统的合伙企业法中的合伙制，也不等同于双重股权架构。在阿里合伙人制度中，由包括马云在内的30位合伙人提名董事会的大多数董事人选，而非根据股份的多少分配董事席位。 由于香港交易所不允许双重股权以及其他由少数股东保留公司控制权的股权结构，使得阿里巴巴最终选择在纽约上市。 因为纽约监管部门对这样的公司架构没有做出限制，这将使马云及其合作伙伴牢牢地控制公司，从而剥夺了其他投资人对公司的影响力。  Dealogic数据显示，去年92家公司在纳斯达克上市，纽交所只有56家，但十大上市交易中有6家公司都在纽交所上市。近年来，纳斯达克在科技业IPO业务领域也不再拥有绝对优势，去年纽交所就赢得了Twitter IPO的交易。另据Dealogic数据，2013年至今约一年半内，纽交所完成的科技业IPO交易数量超过了纳斯达克。 《华尔街日报》此前报道称，早在去年年中，纽交所和纳斯达克的代表就开始向阿里巴巴董事局主席马云竭力推销自己的交易所，提出收费打折、宣传推广增加曝光度等优惠条件。一位知情者告诉英国《金融时报》记者，阿里巴巴选择纽交所体现出，纽交所更了解阿里巴巴。 2.VIE结构 由于中国政府严格限制外国人直接投资于中国互联网企业，阿里巴巴的上市采取了诸多在境外上市的中国企业所采取的“可变利益实体(VIE)”结构。 具体来说，这种结构的运作方法是：首先，在纽约上市的实际上是一家由律师设立的空壳公司；这家空壳公司会在中国设立一家“外商独资企业”，该企业在类型上属于允许由外国人控股的企业；再由该企业与中国企业之间拟定法律合同，由这家外商独资企业控制中国企业，并获取该企业的利润。 3.纽交所上市条件 纽交所在接受外国公司挂牌上市时，上市条件较美国国内公司更为严格，主要包括：　 　 (1) 社会公众持有的股票数目不少于250万股; (2) 有100股以上的股东人数不少于5000名; (3) 公司的股票市值不少于1亿美元; (4)公司必须在最近3个财政年度里连续盈利，且在最后一年不少于250万美元、前两年每年不少于200万美元或在最后一年不少于450万美