国际金融案例(俄罗斯金融危机).docVIP

国际金融市场案例分析 案例内容： 1998年，俄罗斯金融市场的动荡愈演愈烈。俄金融市场投资者的心理崩 1998年8月17日，俄政府及中央银行发表了“联合声明”，对国内出现的(1)扩大卢布汇率浮动幅度。放弃1997年11月11日宣布的1998--2000年“外汇走廊”(6．2卢布兑1美元，浮动幅度正负15％)，将该汇率走廊扩大到6～9．5卢布兑1美元，卢布在此范围内浮动。外(2)延期清偿内1999年1231 Et前到期的国家短期债券转换成新的国家有价证券，期限和收益率等条7年期和20年期的外汇债券，利率在12％以上。但在700多亿美元的内债市场上很少人响应，内债问题没有解决。(3)冻结部分外90天。同时禁止国外投资 这“三大措施”出台后，俄国内金融危机并未得到缓解，相反，金融市场上1997年8月17 El6．3：1暴跌为9月9日的22．4：1，贬值72％，6天后又反弹为8．9：1，升值160％；俄罗斯交易系统股价综合指数从一年前的230点跌为约40点；进入欧500强的14家俄罗斯工业企业的股票总市值由一年前的114。0亿美兀160亿美元。俄债市停业近4个月，政府债券在国际债市上的市值仅6％。 受冲击最大的是尚处于发展初期且十分稚嫩的银行系统，银行总资本、存1／3。1998年第三季度，俄1500家银行中有590家 俄罗斯1998年爆发的3次金融危机使卢布贬值70％1／5增至年底的1／3，90％以上的居民 金融危机不仅冲击金融市场，还严重毁坏整个国民经济体系。1997年俄0．8％、1．9％和0．1％，1998年分别5．5％、6％和10％；1997年俄外贸额增长1．5％，1998年下降12％～13％；1997年通胀率为11％，1998年预计超过70％；1997年俄吸收外资105亿美1998年仅30亿美元。 俄罗斯金融危机在全球引起震动，尤8月底，30％，而拉美和东欧国家的金融动荡又涉及到欧美国8月27日，西欧国家股票市场价格平均下跌4％。 此次危机是俄罗斯自1997年秋季以来金融市场持续危机的全面激化。1997年10月开始，作为新兴市场的俄1997年末和1998年1月末至2月初的两次市场大跌中(1997年10月危机前外储备约为180亿美元，1998年以来一直150亿美元左右)。另外，3月中下旬开始，俄罗斯持续了1个月的政府危5月，短期8月初，新一轮东南亚金融 这是一场起源于债市崩溃，进而牵动股市、汇市，并殃及整个银行体系的1993年以来由财政部发行的期限在1年以内的短期国债。50％，正是这一特点决定了其历次1998年，5月份，1年期国债的二级市场收益率曾突破80％，到7月初，1个月100％。与此同时，投资者在一级市场上所提7月中旬以后接连3周放弃8月17日，俄1999年底前到期国债的交易和偿付”成为“金融金 另外，俄政府实行的“对外延期支付”和强制性“国债重组”，使其内部危1998年8月24日，属192亿美元，俄企60亿美元。根据8月25日公布的强制性“国债重组”方案，西方投资者称70％”。这两项措施使得对俄有债权关系的西方8月17日以后均即刻大幅下跌，尤其是对俄银行贷款高达180亿马克左右的德国商业银行，对俄有直接投资以及大量出口俄罗斯的国 最后，卢布大幅度贬值以及俄央行缺乏足够干预能力，迫使俄罗斯放弃8月17日拓宽卢布“汇率走廊”9月2日正式宣布放弃支持“率走廊”，是俄罗斯此次金融危机走向失控3周的时间里，卢布兑美元的官方牌价已由8月14日的643：19月4日的16．99：1。市场率贬值幅度更大，9月4日莫斯科银行间,lffE交易所“电子自动对盘交易系统”卢布兑美元的当日牌价在18～19：1左率相结合的汇率机制，但运行的结果表明，这种机制无法反映市 案例分析 你认为引发此次俄罗斯金融危机的根源是什么？ 2、通过案例分析金融市场的正负双向作用。 3、分析俄罗斯金融危机的国际影响。 4、俄罗斯金融危机带给我们哪些启示？ 1