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第一章 投资银行概述 第一节 投资银行的产生于发展 1、投资银行：在最广阔的范围内，从事或中介资本所有权和使用权交易，从事证券承销，公司财务乃至并购及管理基金和风险资本的金融机构，是确定资本最佳方案，最佳使用方式，最佳使用对象的资本配置者。 2、投资银行与商业银行的区别： 项目 投资银行 商业银行 本源业务 证券承销 存款、贷款 功 能 直接融资（侧重于中长期） 间接融资（侧重于短期） 业务概貌 无法用资产负债表反映 表内和表外业务 利润来源 佣 金 存贷利差 经营方针及原则 在控制风险前提下更重开拓 追求三性均衡，坚持稳健原则 宏观管理 专门的证券管理机构 中央银行 3、投资银行的产生于发展 ㈠早期的投资银行业 ①中世纪的欧洲 ②18世纪后期伦敦崛起一大批承兑商，是英国商人银行的前身 早期欧洲投资业务：承兑与担保：一部分抵押贷款：部分家族承销债券 ㈡19世纪—20世纪初 撒尼尔.普莱姆 18世纪90年代：普莱姆—华德—金银行 美国投资也经历了两个阶段： 内战前后出现大批政府债券和铁路债券，塑造了美国特色投资银行 19世纪末20世纪初，企业并购和工业集中挖掘了投资银行 的巨大潜力 ㈢1933年开始的金融管制下的投资银行 ①美国：《格拉斯.斯蒂格尔法案》将商业银行和投资银行严格区分 内容：a、规定存款保险制度（美联储首创） b、禁止商业银行从事投资业务，不许其包销证券和经纪业务 c、禁止投资银行从事投贷款、开据L/C（信用证）和外汇业务发行准备 1933《证券法》 1934《证券交易法》 1938《玛尼隆法案》 1940《投资公司法》 《投资顾问法》 ②日本 ㈣70年代以来管制放松下的投资银行 1999年废止《格拉斯.斯蒂格尔法案》开始混业经营 第二节 投资银行业务概述 1、证券承销 上市的步骤： ①发行准备 Ⅰ选择最佳发行方案，就证券发行的种类、时间、条件等进行评估决策等 Ⅱ投资银行为发行公司收集相关资料（如宏观经济分析、行业分析） Ⅲ确定发行结构和证券定价，进行风险评估和市场预测 Ⅳ准备法律和会计分析表格与文件 Ⅴ编制申请上市登记表 ②申请发行 ③批准后承销 ④证券分销 2、证券交易（与证券承销并行） ①经纪：投资银行用客户的钱接受客户的指令进行投资 ②自营：投资银行自行筹集资金进行投资 3、证券的私募 4、兼并和收购 5、基金管理 6、风险资本：有成创业资本，是新兴在创业期和拓展期融通的资本 7、金融工程:是利用金融技术的发展和创新解决金融问题，为利用融资机会，是资产增值 ①资产证券化 A、资产流动性获益的过程 本质：增加资产流动性 B、含义：指将缺乏流动性的资产转化为在金融市场上可出售的证券行为 C、1970年美 政府国民抵押协会 ②金融创新工具 8、金融咨询 第三节 投资银行的职能与作用 1、一般职能 ①期限中介（实质：借短放长） ②风险中介（通过投资银行的多样化服务降低风险） ③信息中介（通过投资银行为其微观客户服务，降低其客户的信息，降低委托人的签订合约、信息的成本） ④流动性中介 2、作用 ①资金的中介 ②市场的构建（最关键、主导） A、投资银行是促成证券市场主体交易中心 B、促使证券市场的价格机制起作用 C、信息披露作用 3、资金的运用 ①实现资金的有效配置（更快、更好的获得资金：积极推荐：评级） ②队投资基金的管理 ③影响企业组织和产业结构的调整（并购关系） 4、信息中介 第二章 投资银行的组织结构 第一节 现代组织理论与组织结构设计 1、权变组织理论 2、组织结构设计 ①内容：职能分工与职位设计、部门设计、管理层次和管理幅度设 计、经营决策系统的设计、其他设计 ②原则：目标一致、组织必须是高效的、专业化分工与协作、职权对等 3、组织结构的设计策略 ①功能性组织结构 ②目标导向组织结构 ③矩阵型 4、组织结构设计的类型 ①直线型组织结构 A、分工明确、领导威望高、权责明确、稳定 B、信息传递成本低、速度慢、沟通过不畅 ②扁平型组织结构：管理幅度大、促进基层成长、决策民主化 ③权变型组织结构：直线职能式、直线职能参谋式、矩阵式、事业部制、超事业部制 第二节 现代投资银行组织结构选择 1、投资银行组织结构的历史演进 ①早期的投资银行（从企业性质和产权结构看）：家族企业（合伙制）—不是完整成型的组织结构 ②18—19世纪：投资银行都是跨国的，但还是采取合伙制 2、现代投资银行组织结构选择 ①现代公司制的