第二章利率与金融资产定价解说.doc

第二章　利率与金融资产定价第一节　利率及其决定 　　一、利率及其种类　　（一）利率的涵义　　利息产生于货币资金的交易。利息从表面上看是货币受让者借贷资金而付出的成本，从实质上讲却是利润的一部分，是剩余价值的特殊转化形式。利息来源于社会财富的增值部分，体现的是国民收入的再分配，最终表现为社会收益的一般形态。　　利率是利息率的简称，是指借贷期间所形成的利息额与本金的比率，是借贷资本的价格。利率的计算公式如下：　　按照计算利息的时间，可将利率分为年利率、月利率和日利率。年利率与月利率及日利率之间的换算公式如下：　　年利率=月利率×l2=日利率×360　　（二）利率的种类　　1.固定利率与浮动利率　　固定利率是指按借贷协议在一定时期内相对稳定不变的利率。它是借贷双方为便于匡算　　成本与收益，而通常不调整的利率。　　浮动利率是指按借贷协议在一定时期可以变动的利率。它是借贷双方为了保护各自利益，根据市场变化情况可以调整的利率。浮动利率较固定利率更能反映市场借贷资本的供求状况，具有一定的科学合理性，因而被大多数国家和市场所普遍接受。　　2.长期利率与短期利率　　3.名义利率与实际利率　　名义利率是指政府官方制定或银行公布的利率，是包含信用风险与通货膨胀风险的利率。　　实际利率是指在通货膨胀条件下，名义利率扣除物价变动率后的利率。　　【例题1·单选题】实际利率是由名