国美案例解说.doc

公司金融学 班级：金融1002班 姓名：肖静 学号：201041070212 国美案例分析 详细说明贝恩债是怎么进来的，债转股的条件。 贝恩债进来后公司股权结构和董事局结构的变化（董事局中每个人的背景，从哪可看出）。 国美为什么起诉黄光裕，黄光裕又为什么起诉陈晓？ 香港公司法。 答： 1. 贝恩资本作为一个投资者，在国美最困难，最需要资金的时候，投资了国美，进入了国美，在危机的过程之中它是有贡献的。当然，当时的融资，首先我们要再回顾一下当时融资的目的和环境。当时国美有52亿的这个债务，这个债务实际上必须要偿还。而当时国美根本就没有这笔钱。国美在当时这个黄光裕先生2008年被捕以后，在国内的资金链出现了根本问题，所以那时候，所有资本市场的人士，所有的股东都知道，国美必须融资。假如不融资的话，就很难存活下去。而那时候，2008年底，2009年上半年，是全球金融风暴最猛烈的时候，资本市场本身自身的状态也很差，在这样的环境下要融资，是一件很困难的事情。 同时，在融资的过程之中，国美还有一些附加的条件。也就是说，大股东的股权，比重要基本维持在一个30%以上的这样一个水平。那么这样一个附加条件，是对当时的融资来讲，难上加难。所以在当时的环境之中，最后能够形成这样一个融资方案，本身是来之不易的。因为所有的投资者在当时的环境之中，无一例外的提出了要稀释大股东的股权，让大股东的股权降到30%以下的