经济物理学剖析.pptVIP

主要内容 1.经济学的基本内容 2.经济物理学的产生 3.什么是经济物理学 4.经济物理学基本研究问题 5.经典应用与模型 6.国内外研究现状 7.物理学家与经济学的趣事 经典应用与模型 股价暴跌与相变之间的相似性研究。众所周知，股票价格的变化是由供求状况决定的。当供大于求时，价格下跌；当供小于求时，价格上涨。当大量的股东同时卖出股票时，就会产生崩盘，造成股价暴跌。 1996年，D．Sornette和J．A．Feigenbaum对股市的暴跌和统计物理学中的相变之间的相似性进行了研究。研究发现，股指暴跌前一段时间股指呈周期性振荡变化，在突变点曲线出现跳跃，其平均变化行为遵循指数规律。根据统计物理学的研究，在超导体——正常导体的相变和正常液体氦I—超流液氦Ⅱ的相变过程中，比热c、磁化率χ等物理量在相变点(即临界点)发生跃变或出现无穷尖锋，在高温一侧是正常金属导体的比热，它与温度成线性关系；在低温一侧，比热按指数规律趋于零。 值得注意的是，不仅股市崩溃时股指曲线与相变时的比热曲线有形似之处(临界点的跳跃、突变前的指数规律)，而且不同股市、不同股票，甚至不同金融资产在暴跌时的特性有柑似性；在物理世界，不同的物质系统在临界点领域的热力学特征也表现出极大的相似性。这些相似特征表明，它们具有相似或相同的内部结构或微观机理。 经典应用与模型 股价波动行为研究。二十世纪五十年代以来，价格变化的高斯分布模型被对数正态分布模型所取代，人们认为股价变化遵循几何布朗运动，股价对数的差分服从高斯分布，二十世纪六十年代，Mandelbrot提出了价格变化遵循利维稳定分布利维稳定分布是服从中心极限定理的随机过程，概率密度函数具有幂律特性。通过对不同股票市场价格变化的实证分析，认为其变化规律服从截尾利维分布即分布的中部遵循利维稳定分布，尾部呈指数衰减。 许多物理学家转入经济物理学的研究就是从研究股市波动的规律开始的，他们将统计模型，尤其是非线性统计物理应用于股市实证数据的分析，研究股指的走向和收益率的变化。实证研究表明，不同的股票、不同的股市具有一些共有的特性。 经典应用与模型 股票市场的行为特征是指股票市场在运行过程中表现出来的一些统计特征包括收益序列的变化特征 波动率序列的变化特征和相关函数变化特征 收益序列变化特征 许多实证研究表明，无论是成熟的股票市场，还是新兴的股票市场，它们的收益概率分布和累积收益概率分布都具有两大特征，一个是尖峰胖尾，另一个是幂律分布，即标度不变性。例如，对美国标准普尔500指数序列进行了研究，无论是简单差分收益序列，还是对数差分收益序列，无论是时间标度为 1 分钟的高频数据序列，还是时间标度为天或月的数据序列，它们的概率分布都具有尖峰胖尾特征，累积概率分布都具有幂律特性和标度不变性。美国道琼斯工业指数 、美国纳斯达克100指数、日本 NIKKEI 指数等的收益序列的变化都具有上述特性 除了这些成熟市场之外 一些新兴市场 如挪威奥斯陆 OSL 交易指数、布达佩斯交易指数、意大利 MIB30指数、巴西圣保罗交易指数、德国 DAX指数、以及阿根廷、智利、墨西哥、印度、韩国等也都具有这些特征，而且它们的幂律特性指数都介于0.6与0.75之间 。 经典应用与模型 反映股票市场行为特性的第二个参数是波动率，它是一定时间间隔内价格变化量的标准差。研究表明，波动率的概率分布及其累积概率分布也具有幂律特性和标度不变性，分布形状与时间间隔 ?t 无关。 实证研究表明 收益的自相关函数随指数规律下降，具有时间标度 约几分钟，而波动率的自相关函数呈幂律下降，并不具有有限的时间标度，亦即波动率是长程相关的。例如 SP500 指数的波动率的幂指数为 0.3，收益的绝对值序列或绝对值的平方序列也具有长程相关性 即长程记忆性 其概率分布也呈幂律特征。 经典应用与模型 随着人们对股票市场特性研究的不断深入，自二十世纪末、二十一世纪初开始，人们发现股票市场价格变化或收益变化具有多重分形特性。通过对日本东京股票交易指数 、西班牙股票交易指数、巴西圣保罗股票交易指数、德国股票交易指数的研究，发现它们都具有多重分形特性。 经济物理学 1．经济学十大原理 什么是经济学？　 研究社会如何管理自己的稀缺资源 原理一：人们面临权衡取舍 学生如何支配他们最宝贵的资源：时间？ 天下没有免费的午餐 原理二：某种东西的成本是为了得到它所放弃的东西 上大学最主要的利益：获取了知识，拥有了更好工作的机会； 放弃了机会成本（提前工作的收入） 原理三：理性人考虑边际量 理性人：系统而有目的地尽最大努力实现其目标的人 边际变动：对行动计划的微小增量调整 例如：航空公司对等退票的乘客的价格 原理四：人们会对激励做出反