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第三讲计算题 第七讲计算题 第八讲计算题 * * （1）某人每月初存多少、3年后刚好存够8万元？（月利1％） （2）该人每月初取多少、4年后正好取完8万元？（月利1％） 第1题 （1）零存整取公式（期初存） 已知复利公式为： S = P × ( 1 + r )n 则每期初存P存、n期后的终值为： S = P(1+r)n + P(1+r)n -1 +······+ P(1+r) （1） 在（1）式两边同时乘以(1+r)，得（2）式： S (1+r) = P(1+r)n+1 +······+ P(1+r)2 （2） （2）式 -（1）式，得： S (1+r) – S = P(1+r)n+1 – P(1+r) 则： （1）零存整取，设每月初存P存，则： 【解】 （1分） （2）整存零取公式（期初取） 已知复利现值为： S = P / ( 1 + r )n 则每期初取P、n期后的现值为： S = P + P/(1+r) + ······ + P/(1+r)n -1 （1） 在（1）式两边乘以1/(1+r)，得（2）式： S/(1+r)=P/(1+r)+P/(1+r)2+····+P/(1+r)n （2） （1）式 -（2）式，得： S – S/(1+r) = P – P/(1+r)n 则： （2）整存零取，设每月初取P取，则： （1分） 票面额为1000、票息率为5％的债券，在市场利率为4％、6%的情况下，若： A 三年期每年末付息、到期还本； B 三年期到期还本付息； C 永久性债券。 请分别按单利和复利计算三类债券的发行价？ 第2题 当市场利率为4%时： （1.5分） 按单利： A: B: C: 按复利： A: B: C: 当市场利率为6%时： （1.5分） 按单利： A: B: C: 按复利： A: B: C: 某债券面额为1000元，5年期，票面利率为10%，以950元的发行价向全社会公开发行。某投资者认购后持至第一年末以995元的市价出售，则该债券的即期收益率和持有期收益率分别为多少？ 第1题 【解】 该债券的收益率为： 买入时即期收益率 =[（1000×10％）÷ 950]×100% =10.53% 卖出时即期收益率 =[（1000×10％）÷995]×100% =10.05% （1分） （1分） 【解】 持有期收益率 =｛[（1000×10％）＋（995－950）]÷950｝×100% =15.26% （1分） 某客户持一张3月期、票面额为50000元、票息率3% 、尚差36天到期的票据向银行要求贴现，若年贴现率为4% ，则该客户可获取多少贴现额？ （1月按30天、1年按360天计） 第2题 【解】 该客户可得贴现额 = [50000×(1+3％×90/360）]×（1－4％×36/360） = 50375 × 0.996 ＝50173.5（元） （2分） 1、某进口商进口日本设备，六个月后交货须付6250万日元，即期美元／日元汇率为：97.50／60。为防范汇率风险，该进口商以1000美元的期权费买进汇价为98.30／50的欧洲式期权，六个月后该进口商在以下三种情况下分别应按约买卖还是弃约？为什么？请计算说明： （1）市场汇率（美元／日元）：98.50／60 （2）市场汇率（美元／日元）：98.30／40 （3）市场汇率（美元／日元）：98.10／20 第3题 【解】 （1）当市场汇率98.50＞协议汇率98.30时，该进口商应选择弃约买卖； （2）当市场汇率98.30=协议汇率98.30时，该进口商选择履约或弃约买卖均可； （3）当市场汇率98.10＜协议汇率98.30时，该进口商应选择按约买卖。 2、若有甲、乙两家公司，其具体状况大致如下： 资信等级 固定利率筹资成本 浮动利率筹资成本 甲公司 AAA 5％ LIBOR＋0.25％ 乙公司 A 6％ LIBOR＋0.75％ 请问这两家公司之间是否存在着利率互换的可能性？为什么？ 第4题 【解】 依据两家公司的资信等级及筹资状况，甲的借款利率均比乙低，即甲在两个市场都存在绝对优势，但在固定利率市场上