利息与利息率剖析.ppt

金融学第三章 * 天津职业技术师范大学 经济与管理学院 孙可娜 2014.3 第三章 利息与利息率 * 最新各大银行各时间期存款利率表 第三章 利息与利息率 * 专业导读 央行2014-01-29发布了2013年金融市场运行情况，我国货币市场利率中枢上移明显，年内货币市场利率共发生两次较大波动。数据显示，2013年货币市场利率波动幅度加大，利率中枢上移明显。其中，2013年12月，质押式回购加权平均利率为4.28%，较去年同期上升166个基点；同业拆借加权平均利率为4.16%，较去年同期上升155个基点。 新年伊始，中国金融市场并不平静。一方面金融改革已然提速，但另一方面，利率市场化却带来了利率中枢上行，加大了企业融资成本，实体经济不得不承受改革阵痛；一方面金融自由化促进影子银行蓬勃发展，而另一方面相关风险也在凸显，决策层试图引导出表资金重回表内，导致银行利润受压。 影子银行：可以提供信贷，但是不属于银行的金融机构。 利率中枢：一般而言，市场利率中枢是一年期存款利率。 第三章 利息与利息率 * 第一节 利息 一、利息的概念 概念 来源 从形态上看，是货币所有者因为发出货币资金而从借款者手中获得的报酬； 从另一方面看，是借贷者使用货币资金必须支付的代价。 利息实质上是利润的一部分，是利润的特殊转化形式。 利息(Interest)是资金所有者由于借出资金而取得的报酬。 利息来自生产者使用该笔资金发挥营运职能而形成的利润的一部分。是指货币资金在向实体经济部门注入并回流时所带来的增值额，其计算公式是： 利息=本金×利率×时间x100% 第三章 利息与利息率 * 第一节 利息及其本质 一、利息的概念 收益的一般形态 收益的资本化 现实生活中，利息被看作是收益的一般形态。 货币是价值的一般形态，货币是可以带来收益的。 任何有收益的事物，都通过收益与利率相比，倒算出它相当于多大的资本金额。从而使一些本身并不属于资本或价格的事物，也可以通过收益、利率、本金三者关系中，套算出资本金额或价格，习惯称之为收益的资本化。 例如： 土地价格=土地年收益率/年利率 人力资本价格=年薪/年利率 股票价格=股票收益/年利率 问题思考： 所有价格的形成都受什么影响？ 第三章 利息与利息率 * 第一节 利息及其本质 二、利息的本质 不同的说法 争论 马克思关于利息来源与本质的理论。利息就其本质而言，是剩余价值的一种特殊表现形式，是利润的一部分。 西方经济学家关于利息来源与本质的理论，大多脱离经济关系本身，无法揭示资本主义利息的真正来源与本质。 中国学者认为在以公有制为主体的社会主义社会中，利息来源于国民收入或社会财富的增殖部分。 关于利息的本质，一直是一个具有争议和值得研究的话题。（见教材57-59页） 对利息来源与本质的认识，需根据不同的社会经济制度，进行具体分析，注意不同制度下利息所体现的经济关系。 了解西方经济学家关于利息本质的不同认识： 1.古典利率理论？ 2.近代西方利率理论？ 3.马克思的利率理论？ 第三章 利息与利息率 * 第二节 利率及利率体系 一、利率及特征 利率(interest?rate) 重要的功能 基本特征 利息率的简称，指借贷期内所形成的利息额与所贷资金额的比率。 （一定时期内利息额同资本额的比率。） 利率=利息额/资本额 利率是衡量利息数量多少的尺度 （相当于资金的价格） 利率体现了生息资本增殖的程度 （引导资金流向、调节资金供求的杠杆） ? 双动性：与资金供求状况相关 相关性：与其他手段相互作用 灵敏性：影响人们的经济行为 直接性：调控货币供应量和信贷规模 问题思考 怎样理解利率的基本特征？ 举例说明。 第三章 利息与利息率 * 第二节 利率及利率体系 二、利率的分类 1.按利率不同的决定方式 市场利率 ( market?interest?rate?) 官方利率 (official?interest?rate) 公定利率? ( pact?interest?rate )? 2.按借贷期内是否调整 固定汇率(fixed?rate) 浮动汇率(floating?rate) 3.按是否扣除通胀率 名义利率(no