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第四节 股票价格指数 一、股票价格指数概述 1.含义 股票价格指数是用来表示多种股票平均价格水平及其变动情况以衡量股市行情的指标，简称股价指数。 （1）简单算术平均法。以样本股每日收盘价之和除以样本数。 其计算公式为： 式中 ：平均股价；Pi:各样本股收盘价；N：股票样本数 例如：从某一股市中采样的股票为A、B、C、D四种，某一日的收盘价为10、16、24、30元， （1）试计算股价平均数？ 股价平均数=(10+16+24+30)/4=20 （2）当D股1股分割为3股时，D股的股价调整为 30/(1+2)=10 (3)此时股价平均数为： (10+16+24+10)/4=15 （2）加权股价平均数。各种样本股票的相对重要性进行加权平均计算的股价平均数，其权数(W) 可以是股票发行量、成交量等。 其计算公式为： 式中 Wi ：样本股的发行量或成交量 时间：2014-03-18 标准普尔500指数 标准普尔500指数英文简写为SP 500 Index，是记录美国500家上市公司的一个股票指数。这个股票指数由标准普尔公司创建并维护。 标准普尔500指数覆盖的所有公司，都是在美国主要交易所，如纽约证券交易所、Nasdaq交易的上市公司。与道琼斯指数相比，标准普尔500指数包含的公司更多，因此风险更为分散，能够反映更广泛的市场变化。 它以1941年至1942年为基期，基期指数定为10，采用加权平均法进行计算，以股票上市量为权数，按基期进行加权计算。 表 年度百分比变化 单位：% 年度 1976 1982 1985 1989 1995 1998 伯克希尔净值 59.3 40.0 48.2 44.4 43.1 48.3 标普500指数 23.6 21.4 31.6 31.7 37.6 28.6 年度差点 35.7 18.6 16.6 12.7 5.5 19.7 来源：《奥马哈之雾》，p15 除1995年外，伯克希尔在另外5个年度公司净值巨幅增长（指相对市场整体水平的超额回报）。 伯克希尔·哈撒韦公司由沃伦·巴菲特(Warren Buffett)创建于1956年，是一家主营保险业务，在其他许多领域也有商业活动的公司。巴菲特的家乡在奥马哈 （3）修正股价平均数。指在简单算术平均数的基础上，当发生拆股、增资配股时，通过变动除数，使股价平均数不受影响（p33)。 其计算公式为：新除数=股价变动后的总价格/股份变动前的平均数 修正股价平均数=股份变动后的总价格/新除数 股票价格指数 1.编制步骤 （1）选择样本股 （2）选定某基期 （3）计算计算期平均值或市值，并作必要修正 （4）指数化 我国主要股票价格指数 按照股市涵盖股票数量和类别不同，主要介绍综合指数、成份指数 “上海证券综合指数”是上海证券交易所编制的，以上海证券交易所挂牌上市的全部股票为计算范围，以发行量为权数综合。 2012年底，上海证券交易所上市的公司数为954家 2000年初至2014年3月的上证综指 其中，本日股票市值= 本日股票市值= 新股上市、退市或上市公司增资扩股时，需要修正。 上证成份指数（简称上证180指数）是上海证券交易所对原上证30指数进行了调整并更名而成的，其样本股是在所有A股股票中抽取最具市场代表性的180种样本股票，自2002年7月1日起正式发布。 　(一)样本空间：剔除下列股票后的所有上海A股股票 上市时间不足一个季度的股票； 暂停上市股票； 经营状况异常或最近财务报告严重亏损的股票； 股价波动较大、市场表现明显受到操纵的股票； 其他经专家委员会认定的应该剔除的股票。 上证50 指数是根据科学客观的方法，挑选上海证券市场规模大、流动性好的最具代表性的50 只股票组成样本股，以便综合反映上海证券市场最具市场影响力的一批龙头企业的整体状况。 深证100指数 又称深证100总收益指数，由深圳证券交易所委托深圳证券信息公司编制维护，指数包含了深圳市场A股流通市值最大、成交最活跃的100只成份股。深证100指数的成份股代表了深圳A股市场的核心优质资产，成长性强，估值水平低，具有很高的投资价值。 是中国证券市场第一只定位投资功能和代表多层次市场体系的指数。 （二）十大行业： 能源 材料 工业 可选消费 （旅游、奢侈品） 主要消费（食品、服装） 健康护理 金融 信息技术 通讯服务 公用 * * * * 股价翻番的原因是“复利的威力”；gr时，P0不是负值，而是无穷大（增长率大于贴现率） * 公司的存活本身就不易，幸存的公司则经过快速增长、成熟、最后进入稳定期；行业亦然 * 零速增长是恒速增长的特例，变速增长最终也将变成恒速增长，因此