国际货币体系讲述.ppt

现行国际货币体系的基本困难 2、多元化货币储备体系的不稳定性 （1）各国货币当局对储备结构的调整加剧了国际金融市场的不稳定性 （2）储备体系的多元化加剧了发展中国家队发达国家的依赖。 3、国际货币基金组织缺乏独立性和权威性 （1）国际货币基金组织无法通过政策监督来发现危机隐患 （2）国际货币基金组织无法通过最后贷款人职能的实施来降低危机的破坏性影响 国际货币体系改革的进展 亚洲金融危机以来，以美元为主导的现存国际金融体系的各种弊端逐渐显露，改革国际金融体系的努力也由此展开。这种改革主要集中在国际和地区两个层次。 1、国际货币基金组织的改革 （1）扩大资金实力 （2）加强信息交流和发布功能 （3）改革资金援助的限制条件 国际货币体系改革的进展 2、区域合作机制的建立 （1）汇率制度合作 （2）区域监督机制 （3）威慑机制 （4）危机防范和互助机制 国际货币体系前景 关于本位货币和储备货币问题的改革方案 1）建立世界性的中央银行： 提出这种方案的人认为，现行国际货币制度的根本缺陷在于国际流通手段与关键货币的关系问题，并认为IMF具有的外汇稳定基金的性质已无法适应国际货币制度的需要，应把它改组成具有世界中央银行职能的机构，各成员国应将其政府所持有的国际货币储备的20%存入世界中央银行，作为强制性存款，以黄金表示，作为代替黄金的世界货币。 2）恢复金本位制度： 认为金本位制具有促使国际收支自动恢复平衡的机能，而以金汇兑本位制为基础的国际货币制度不能发挥这一作用。这一观点一出台就遭到强烈反对，经反复论证，这项提案在1982年被否决。 关于本位货币和储备货币的改革方案 3）调整黄金价格： 主张通过调整黄金价格来解决国际流通手段不足的问题，但提高或降低黄金价格各有利弊，不能从根本上解决问题。 4）恢复美元本位制： 为使国际汇率趋于稳定，恢复美元本位制。但其中存在一个悖论：如果美元恢复为唯一的储备货币，需增加美元的发行量，必使美国的国际收支大量逆差，从而增加美国的短期债务，使美元汇率下跌，最终使美元失去作为储备货币的吸引力；如果美元经常处于顺差地位，则美元的供给就不能适应其他国家对国际清偿能力的日益增长的需求，这是以美元为单一货币本位的一个不可克服的矛盾。 关于本位货币和储备货币的改革方案 5）特别提款权本位制： 近年来有人主张以SRDs作为国际的主要储备资产，这种综合性的人为创造的资产，可以满足各国对国际清偿能力日益增长的需求，并可有效地加以控制和协调。 6）实行水平性储备： 主张实行这一方案的人认为，将储备货币的价值固定在黄金这一商品上，具有内在的不稳定性，建议，选一组在国际贸易中有代表性的商品，经过某种加权平均的数学处理后，来确定储备货币与这组商品的比价，其优点是，普通商品的产量增长必黄金快，价格并更稳定。 2、关于汇率制度的改革和建议 1）实行爬行钉住的汇率制度： 这是介于固定汇率和浮动汇率之间的汇率制度。实际上是一种短期稳定、长期灵活的汇率制度，由此延伸出来的滑动钉住汇率制度和微调的汇率制度，都属于这一制度的范畴。其优点是：从长期来看，汇率随宏观经济和国际收支状况阶段性地调整，以避免汇率制度的刚性和国际收支的持续逆差；从短期看，汇率又有相对稳定性，可避免汇率剧烈波动对国际贸易和资本流动的不利影响。这项制度的倡议者特别强调它对发展中国家适用性。 2、关于汇率制度的改革和建议 2）多种汇率制： 就是复合汇率制。这一建议强调各国根据自己的情况采用恰当的汇率制度，就世界而言，就有多种多样的汇率制度。 3）实行汇率目标区： 这就是要在主要工业国家的货币之间确定汇率波动的幅度，作为目标区，其他货币则钉住目标或随之波动。目标区旨在反映基本经济情况或实际汇率，其最大的优点是，确定各国货币的中心汇率，并在中心汇率附近确定一个汇率波动的范围，使之具有浮动汇率的灵活性和固定汇率的稳定性。 第十五章 国际货币体系 第一节 国际货币体系概述 第二节 布雷顿森林体系 第三节 欧洲货币体系 第四节 国际货币体系改革 简介 国际货币体系是指国际间进行各种交易支付所采用的一系列安排和惯例，以及支配各国货币关系的一套规则和机构。 内容 1、国际收支及其调节； 2、各国货币的兑换性与比价的确定； 3、国际储备资产的确定，包括储备资产的数量及构成； 4、国际金融市场与资本流动； 5、国际货币合作的形式与机构。 ①传统汇率制度 A、固定汇率制度； 金银复本位制度、金本位制度、纸币本位制 B、浮动汇率制度； 管理浮动汇率制度、自由浮动汇率制度 ② 1982年IMF分类： a、钉住汇率，钉住单一货币和钉住合成货币； b、有限灵活汇率，