股市大盘频繁波动下集团公司财务风险管控.docVIP

PAGE PAGE 1 股市大盘的频繁波动下集团公司的财务风险管控 一、“黑色星期二”再显股市风险 2007年2月27日， 这一天，沪深两市放量暴跌，沪综指下跌268点，跌幅为8.8％，深证成指下跌797点，跌幅超过9％……正当人们惊恐的反思“黑色星期二是否会重来”的时候，全球主要股市在“多米诺骨牌”的推动下，几乎全线下跌。虽然经过了一个周的休整，这股洪流般的市场情绪及大跌带来的余震依然迟迟无法消散： 3月5日，香港恒生指数更是创出大跌4％的5年来最大跌幅；?包括国企指数(H股)在内的港股各板块指数昨日全线下跌，国企指数大跌457点，下穿8700点支持，跌幅为5％；欧美洲股市开盘下挫，道琼斯工业指数一周累积重挫4.22％，纳斯达克的跌幅也分别达到了5.85％…… 这场“突如其来”的股市风暴无疑使沉浸在春节过后“红色星期一”中的股民遭受当头一棒，时至今日，或许依然是许多股民脑中挥之不去的阴霾。这次中国证券史上罕见的暴跌，无疑给投机气氛日渐浓厚的股市和许多不理性的投资者上了一堂刻骨铭心的“风险教育课”。 二、中国股市的频繁波动考验企业财务风险管理 2006年难得一遇的股市大好行情，吸引了众多“逐利”投资者的目光，同时也蒙蔽了他们警惕证券市场高风险的眼睛。在利益的驱动下，大量企业（含上市公司）资金流入股票市场，当过多用于企业生产经营的资金投入虚拟的证券市场时，无疑更加剧了原本就不健全的中国股市的泡沫化。 事实上我们更加关注反过来的效应：高度风险的股市可能给那些“盲目”将自身置于股市汹涌大潮中的企业们带来什么？如果我们非要再加上一条不得不需要急面的现实——中国企业财务风险管理的极度薄弱——情况又将恶化成怎样的程度呢？ 遗憾的是，事实却已经正在接二连三地发生着。如果类似2005年“华天集团董事长朱金武挪用上市公司资金炒股案”之类的故事已经“久远”，那么如今诸如“非法挪用公司资金炒股案”、“集团公司违规炒股失败案”等等却依然“前赴后继”般频繁显于报端，屡见不鲜。 这一切的一切无疑印证着中国集团公司财务管理的薄弱。所以，如何加强母子公司的财务管控已经迫在眉睫！。 三、母子公司如何做好财务风险管控 华彩认为，财务风险管控是整个财务管控的极为重要的组成部分，同时也是集团公司全面风险管理的关键环节之一，尤其对当前中国的集团化公司来说更加具有现实意义。 从华彩的母子公司财务管控理论和全面风险管理理论两条线出发，母子公司要做好财务风险管控至少要从以下三个方面着手： （一）建立并完善集团公司财务风险识别与预警机制 预警系统构成了基于风险管理的内部监控体系的基石： 建立集团财务风险的识别与预警系统，用以判断财务风险存在的大小，对集团的影响程度，是否存在危害性风险，构建财务风险管理的决策系统。 1、财务风险的识别。财务风险识别是对财务风险管理内容在不利风险刚出现或出现之前，就予以识别，以准确把握各种财务风险信号及其产生原因。集团财务风险识别的主要方法有：现场观察法和财务报表法。 现场观察法。即通过直接观察集团的各种生产经营和具体业务活动，具体了解和掌握集团面临的各种财务风险。 财务报表法。即通过分析资产负债表、损益表和现金流量表等报表的会计资料，确定集团在何种情况的潜在损失和原因，对主要指标的实际值和标准值进行对比分析，以确定风险的存在和风险程度。 2、财务风险预警。财务风险预警是要在财务风险实际发生之前，捕捉和监视各种细微的迹象变动，以利预防和为采取适当对策争取时间。集团要建立完善的信息管理系统，一旦发现财务风险信号，就能准确及时传至主要人员，以防事态的逐步扩大。 （二）构建全面风险导向型内部控制体系 1、我国现有内部控制体系缺陷——风险管理角度 COSO 委员会很早以前就已经对企业的内部控制问题进行了系统的研究，并于1992 年颁布了《内部控制——整体框架》，在这个报告中，他们认为企业的内部控制体系具有以下三个不能克服的缺陷： 没有明确企业战略与企业内部控制之间的关系，仍将其视为管理工具而非管理本身； 企业应当在综合考虑成本效益的基础之上建立内部控制； 内部控制只能为企业经营提供合理的保证。 除了上述几个固有缺陷外，我国公司由于习惯渐进地积累管理经验来建立内部控制制度，内部控制制度没有从动态的角度来适应公司管理，尤其是风险管理的需要，甚至可以说在由于其滞后性还给公司的管理造成了一定程度的障碍。其弊端主要表现在： 内部控制的认识偏差。 内部控制和风险管理的机构设置存在弊病 。 对内部控制的执行缺乏有效的监督。 2、财务风险管控的落脚点应该首先是内部控制 继安然公司和世通公司曝出财务破产的丑闻之后