财务管理价值观念材料.ppt

第二章 财务管理价值观念 一、资金时间价值 1、今天的1元钱与明年的今天1元钱价值相等吗？ 2、你愿意现在得到10万元还是五年后得到15万元？你是如何做出决策的？ 3、如果你们家买房按揭，你是住房贷款月供是多少？你是否怀疑银行 资金时间价值就是资金投入使用，随时间推移而产生的价值增值 一、资金时间价值 一、资金时间价值 定义：是资金使用权的价格，是资金周转使用后的增值额。 资金时间价值代表无风险的社会平均资金利润率， 一般以利息额或利息率表示。 资金时间价值的几个概念 1、终值：又叫未来值，指现在一定量资金在未来某一时点上的价值，又称本利和。 2、现值：又叫本金，指未来一定量资金折合成现在的价值。 3、单利：本金计息，利息不转化为本金，不能生息。 4、复利：本金计息，利息也要计息，即利上加利。 资金时间价值的几个概念 1、终值：又叫将来值，指现在一定量资金折算到未来某一时点所对应的金额。记作F。 2、现值：又叫本金，指未来某一时点的一定量资金折算成现在所对应的金额。用P表示。 计算时间价值就是进行不同时点上资金价值之间的换算,具体包括两方面内容 (1)计算现在拥有的一定数额的资金,在未来某个时点将是多少的数额,这是计算终值问题 (2)计算未来某个时点一定数额的资金,相当于现在多少的数额的资金,这是计算现值问题 资金时间价值的几个概念 单利：本金计息，利息不转化为本金，不能生息。 复利：本金计息，利息也要计息，即利上加利。 单利终值F= 单利现值P× (1＋n×i) 某人将100元存入银行,年利率2%,求5年后的终值 F= 100× (1＋5×2%)=110 单利现值P = 单利终值F ÷ (1＋n×i) 某人为了5年后能从银行取出500元,在年利率2%的情况下,目前应存入银行的金额是多少钱? 单利现值P = 500 ÷ (1＋5×2%)=454.55 资金时间价值的几个概念 复利计息的特别提示 1、名义利率——年利率 2、实际利率——有效利率 一年复利次数 实际利率=（1+名义利率/一年复利次数）－1 本金1000元，投资5年，年利率为8%，每季度复利一次，求实际利率 4 实际利率=（1+8%/4） － 1=8.24% （一）复利终值 （一）复利终值 100＋100×10%= 100×（1＋10%）= 110 110＋110×10%= 110×（1＋10%） = 100×（1＋10%）×（1＋10%） 2 = 100×（1＋10%） =121 121＋121×10%=121×（1＋10%） 2 = 100×（1＋10%） ×（1＋10%） 3 = 100×（1＋10%） n F=P×（1＋i） 复利终值的计算 例1：将10万元存入银行，若年利率为10%，按复利计算，求5年后的终值。 　　5 F=10 ×（1+10%）=１６．１万元 　　　　 n 注：（1+i）叫复利终值系数，或称１元的复利终值，可复利终值系数可通过查表求得． （二）复利现值 （三）年金终值 年金终值时间的计算 年金终值时间是年金的次数 方法： 1、找到最后一个年金 2、最后一个年金所在的时间就是年金终值对应的时间 3、如果年金终值计算的时间与所求时间不一致，通过复利进行调整 先付年金终值 年金终值的计算 例：某公司决定连续５年于每年年初存入１００万元作为住房基金，若年利率为１０％，则该公司在第５年末能一次取出的本利和。 ＦＶ＝１００×（Ｆ／Ａ，１０％，５）×（１＋１０％）＝６７２万元 100 100 100 100 100 F＝？ 1初 2初 3初 4初 5初 5末 张先生40岁制定一项计划——在60岁退休时带夫人周游欧洲，为了顺利实现这一愿望，他从40岁起，每年末向银行存入1.5万元作为遮荫旅游专项积累。假设届时周游欧洲