分级基金产品简介.pptxVIP

分级基金 融资融券 ——泉州营业部 杨超 2015.07.09 目录 2015年融资融券业务调整 分级基金介绍 分级基金操作 融资融券 1 2014年两融内容回顾 回顾 回顾 回顾 开户条件：本公司交易满6个月，资产总额50万上 维持担保比例：警戒线150% 追保线130%，T+2追加到150%，T+3平仓 强平线110% 单笔融资最长时间为6个月 调整内容 调整一 调整二 调整三 开户条件：交易满6个月，可以包含其他券商的交易记录，需要有交割单 开户前20个交易日平均证券资产市值在50万以上，含其他券商，需要有交割单 若T日收市清算后您的账户维持担保比例低于130%时，我公司启动追保流程，要求您于次一交易日（T+1日）15:00前追加担保物，使得维持担保比例提高到140%以上，否则，我公司有权自第二交易日（T+2日）起对您的账户进行强制平仓，平仓后维持担保比例不低于150%。 在追保期间，若您的账户维持担保比例在任意时点低于120%（原为110%）时，我公司有权不依据前款追保T+2日平仓的约定，随时对您的账户进行强制平仓。此种情形下，强制平仓额度为能够完全清偿您因融资融券对我公司所负的全部债务。 客户单只股票融资期限可以提前来营业部现场申请延期，最多延期6个月。 2 你会投资分级基金吗？ 2015年工作展望 经验 经验 经验 资金 资金 资金 1、每当市场反弹的时候，我们总是会听说有个叫做分级基金的品种回报率明显超过大盘，那是因为这个基金有杠杆，放大了收益。 2、分级基金的杠杆原理，主要是这类基金会分成两个份额，两份额之间像跷跷板一样，分别拿到不同量的资金，一部分会更容易获得超额收益。 3、一般来说，你看到这个基金溢价过高时，未必是个好事，因为它已经透支了未来收益，所以说不定会突然下跌来平衡风险。 4、对投资有进一步兴趣的的投资者还可以借助分级基金进行巧妙套利。 你想跑赢市场么？   2015年工作展望 市场低迷，战胜市场对机构投资者来说都不是件容易事，对普通投资者来说就更难了，但是你现在可以通过投资分级基金来实现这个目标。 案例：从今年1月6日收盘的0.44元，到2月3日收盘的0.638元，不到一个月，银华鑫利累计涨幅高达45％，表现强于两市所有的上市公司。除了银华鑫利，信诚中证50 0B、申万进取、银华锐进等的涨幅都超过了10％。在历史数据中，分级基金也有过耀眼的业绩：2010年9月底至11月初的行情中，大盘从2573点涨到3186点，涨幅23. 82％，同期国联安双禧B、银华锐进和长盛同庆B的涨幅都在40％以上，超过大盘近一倍。 分级基金为何能在反弹的时候取得如此高的收益呢？我们是不是可以选择一些做配置？ 1、分级基金为什么能让投资者获得超额收益？   2015年工作展望 分级基金的运作方式有点复杂，通常可按照一定的比例分为两部分—一类是预期风险和收益均较低且优先享受收益分配的部分，在此称之为“A类份额”，也称优先份额，一类是预期风险和收益均较高且次优先享受收益分配的部分，在此称之为“B类份额”，也称进取份额。类似于其他结构化产品，B类份额一般“借用”A类份额的资金来放大收益，而具备一定杠杆特性，也正是因为“借用”了资金，B类份额一般又会支付A类份额一定基准的“融资成本”。 阿基米德说：“给我一个支点，我可以撬起整个地球。”这是自然界的杠杆效应。而在分级基金中的杠杆效应相当于进取份额向优先份额借入资金，将进取份额资产与优先份额资产混合起来进行投资，以期获得超额收益，同时允诺优先份额某一基准收益率。 2、买分级基金时需要注意什么事？   2015年工作展望 因为杠杆效应的存在，分级基金有时候确实能给你带来不可思议的高回报，但同时存在非常可怕的损失风险，你该如何选择适合自己的分级基金呢？ A 杠杆并不是越大越好 不少投资者对分级基金很有兴趣的原因在于它有杠杆，比较刺激，在投资前你至少应该先弄清楚杠杆的大小，明确风险和收益放大的比例。 收益分配方式的不同与A、B份额分配比例的不同，导致了不同的杠杆效应。 2、买分级基金时需要注意什么事？   2015年工作展望 ● 决定杠杆倍数的因素： (1)A类与B类的份额配比：A、B两类份额数配比是影响杠杆倍数的最重要因素，份额数配比的比例越高，杠杆倍数也就越高。A类份额占比越高，说明享受基金上涨收益或承担下跌损失的B类份额就越少，其净值收