财务函数讲解材料.pptVIP

本章学习目标 常用财务函数的使用方法 利用财务函数计算货币资金的时间价值、固定资产折旧等财务指标 学习建立企业财务管理模型 本章EXCEL要点 1、终值函数—— FV 2、现值函数——PV 3、净现值函数—— NPV 4、年金、本金和利息函数—— PMT、 PPMT、IPMT 5、期数函数 ——NPER 6、折现率函数——利率函数 RATE、内含报酬率函数 IRR、修正内含报酬率函数 MIRR 7、折旧计算函数——直线折旧 SLN、固定余额折旧 DB、双倍余额递减折旧 DDB 第一节 复利终值与复利现值 一、复利终值 1、复利终值公式 复利终值是指一笔资金按一定的利率复利计息时，未来某一时刻的本利和。复利终值公式为： F=P*(1+i)n P——现在的一笔本金 i——复利年利率 n——计息年数 F——n年末的复利终值 其中，(1+i)n被称为复利终值系数或1元复利终值。在手工环境中，计算复利终值通常用查表的方式，即编制“复利终值系数表”。  2、复利终值函数FV（） FV（rate,，nper，pmt，pv，type) 功能：已知利率，期数，每期付款的条件下，返回年金终值数额。 rate——利率 nper——总期数 pmt——年金 pv——初始值（本金） type——年金类型（0——普通年金；1——先付年金） 比较函数与传统公式计算的结果差异 某投资活动需要在开始的时候一次性支付20000元，每个月的月末支付600元，年投资报酬率为8%，则一年后的本利和为： FV（8%/12，12，-600，-20000）=29129.95 这个数字与手工计算结果不同。普通年金终值每次收支发生在每期期末，每期复利一次，故计算方法为： FV=A+A(1+i)+A(1+i)^2+……A(1+i)^(n-1) FV=20000（1+8%）+600（1+8%/12）+600（1+8%/12）^2+…+600（1+8%/12）^11=29069.96 两结果的差异在于：对20000元的未来值的计算上，Excel的计算方法为: 20000（1+8%/12）^12  二、复利现值 1、复利现值公式 复利现值是指未来某一时期一定数额的货币折合成现在的价值。在已知复利终值、贴现率和贴现期数的条件下，可求得复利现值。 P=F/(1+i)n 其中的1/(1+i)^n被称为复利现值系数，在手工环境中，计算复利现值通常用查表的方式，即编制“复利现值系数表”。 本教材[小知识4-1]表后的思考提问，要求制作复利现值系数表。 2、复利现值函数PV（） PV（rate，nper，pmt，fv，type) 功能：已知利率，期数，每期付款的条件下，返回年金现值数额。 fv——终值，或在最后一次支付后希望得到的现金余额。 三、净现值NPV（） 净现值（Net Present Value）是指预期年净现金流量现值减去初始投资额的余额。投资项目的净现值表示该投资项目对公司价值的贡献。 净现值法的判别标准是：若NPV=0，表示方案实施后的投资贴现率正好等于事先确定的贴现率，方案可以接受；若NPV＞0，表示方案实施后的经济效益超过了目标贴现率的要求，方案较好；若NPV＜0，则经济效益达不到既定要求，方案应予以拒绝。 NPV（rate，value1，value2，…，value N） rate——是各期现金流量折为现值的利率，即为投资方案的“必要报酬率”或“资金成本”； value1，value2，…，value N——现金流及次序，支出为负，收入为正值，其所属各期长度必须相等，而且现金流入和流出的时间均发生在期末。 功能： 在已知未来连续期间的现金流量( value1 , value2 , …)及贴现率( rate )的条件下，返回某项投资的净现值。 净现值计算举例 【例4-11】 假定一投资方案为，第一年末年投资100000元，在投资四年中每年可获得的收益分别为：20000元、28000元、42000元、38000元，年折现率为5%，求该投资方案的净现值。 【例4-12】 假定一投资方案为，第一年年初投资100000元，在投资当年可获得收益10000元，以后四年中每年可获