创业型公司融资渠道及未来发展规划黄说课.ppt

优化财务结构 创造收购货币 在客户中树立形象 在供应商中树立信誉 市场 效应 财务理由 财富 效应 管理提升 提升公司治理 员工激励 创业股东财富增值 企业管控意义 战略意义 战略意义——融资能力提升（1） 战略意义——融资能力提升（2）—银行信用贷款案例 战略意义——融资能力提升（3）—股权质押贷款案例 战略意义——融资能力提升（4）—股权融资数据 战略意义——企业形象提升 战略意义——规范公司治理 战略意义——实现股权增值 公司挂牌上市流程 Q板挂牌上市流程 E板挂牌上市流程 公司挂牌上市成功案例 上市有风险 挂牌需谨慎 THANKS 谢谢 创业型公司融资渠道分析及未来发展规划 VC(风险投资) 风险投资（Venture Capital）简称是VC 广义：泛指一切具有高风险、高潜在收益的投资； 狭义：是指以高新技术为基础，生产与经营技术密集型产品的投资。 实际：创业投资 什么是VC？ VC（风险投资）的类型 我们真的需要风险投资吗？ 业务 我们的业务是否有着广泛的发展空间？我们的发展速度是否过快？ 我们所在的行业是否收到严格的监管？我们的业务是否适合这种赌性很 大的资本并能经得起折腾？ 心态 我们的团队是否做好了接受外来者监督的思想准备？我们是否愿意规范 财务上的一些处理? 我们什么时候需要风险投资？ 阶段 我们的业务目前属于什么阶段？种子期？成长期？成熟期？ 资金 需求 我们在可遇见的未来是否有明确的资金需求？ 我们需要做哪些准备？ BP 对业务的准确描述；可信的行动计划；Financial Model; 团队 财务 法律 团队人员是否已经做好与投资方沟通的准备？ 潜在问题是否得到了妥善处理？ 收入的确认 / 成本的计量 / 税负 怎样寻找到风险投资商？ 渠道 具体信息 有点 缺点 网络投递 通过风险投资商的网站提交BP，或者向对方发送Email 范围大 反馈少 朋友介绍 通过商业伙伴或者其他朋友介绍投资机构 信赖程度增加 范围小，缺乏针对性 会议/中介 通过参加行业会议，项目推荐会议或者是寻求投资中介的帮助 效率高，针对性强 可能增加费用 守株待兔 酒好不怕巷子深，投资机构主动找上门来洽谈 效率高 针对性弱，被动 怎样在不同的投资商之间做选择？ 基金 对于接触到的基金，深入了解其背景情况（Part1所涉及的范围） 投资人 联合投资 价值 投资人过往的经历？投资人对相关行业是否熟悉？是否具有相关行业的重 要资源？投资人在投资机构里的地位如何?投资人的沟通风格和沟通能力？ 估值/法律限定/投资机构在管理、市场等方面带来的价值 平衡利益的需求；合理的股东结构 我们和投资机构会有什么样的分歧？ 技术认同 价值差异 商业模式 创业公司常常会强调自身技术的先进性和独特性。而投资机构里常 常分两种人，其中一中对技术缺乏了解，而另一种则可能看的比公 司更广，虽然不一定要深。 创业公司往往强调从自身的角度去看问题，而投资机构更关心产业 生态以及公司在产业链中的位置和获取利润的能力。 创业公司往往出现的几种问题：1）对投资机构的估值方法缺乏了 解；2）对企业预期过于良好，事实上，90%的公司会高估自己未 来的业绩；3）对市场的变化不够敏感。 我们还有哪些方面需要注意？ 暴露缺点 要想融资快，就要把自己最坏的东西展露出来。 诚信 Deal close 股权管理 任何钱都不容易被蒙来，而蒙来的钱一定要付出代价的。 新老股东之间的合作与博弈； 融资的轮次和出让比例，大约2-4论融资，每次出让10%-30%的 股权，上市后，创业团队大概还有15%-45%的股份。 如果不是 担心失去项目，所有的投资者都愿意拖延项目。 我们是否需要一个融资顾问？ 是否需要一个沟通渠道？ 沟通渠道 对投资机构的了解程度？ 提高效率 筹备工作的完备程度？ 专业化 历史VC投资金额及投资事件数目 一级行业投资分布（按案件数目） 一级行业投资分布（按金额） 2014VC投资地域分布情况 谁是2015最活跃的机构？ VC风险是双向的 温馨提示 挂牌上市 中小企业的贡献 化财务构 创造收货币 中小企业融资难 化财务构 创造收货币 化财务构 创造收货币 中国证券市场现状 化财务构 创造收货币 多层次资本市场挂牌上市条件比较 上海股权托管交易中心 Q版、E版 化财务构 创造收货币 上海股权托管交易中心 化财务构 创造收货币 股东背景 化财务构 创造收货币 挂牌融资情况 化财务构 创造收货币 上股交优势 Q板 E板 中小企业股权报价系统，简称Q板，指挂牌公司可以通过系统进行线上报价，但交易、融资均在线下完成。 非上市股份有限公司股份转让系统，简称E板，挂牌公司可以通过系统进行线上报价、线上交易、线上融资等。 板块介绍 企业净资产500万 财务规范 不违法记录