2014年5月报告会--市场策略及资产配置.pptVIP

五月市场策略及资产配置 金色阳光理财学校 日期：5月11日 国信银川营业部：闫耀武 交流文件 风险自担 目 录 一、四月市场回顾 二、五月市场展望 三、资产配置策略 四、行业个股建议 四月市场回顾---冲高回落 1、 4月份，上证指数冲高回落，月线收“长上影线十字星”。月初尝试上冲，最高上触2146点后受阻回落，回落至下方支撑，险守止跌，微跌报收。 四月市场回顾 2、从分类指数看：从分类指数看：呈现两个特征，一是指数下跌衰减；二是大盘股强于中小盘股。 四月市场回顾 3、从行业指数看：从行业指数看：28个行业指数（申万一级行业），10个上涨，较上月增多，显示市场整体略有转强。银行行业虽然当月只有0.73%的涨幅，但却是两市中仅有的连续两个月上涨的行业。 四月市场回顾 4、从市场资金流向看：资金净流出较上月减少，但减少的幅度有限，以往大幅净流出后跟随明显的资金回流，但这一次资金回流较少。由于目前资金净流出程度仍处偏高状态，未来继续较少的可能性较大，对应指数的表现可能为缓慢的回升。 四月市场回顾 5、从行业资金流向看：没有资金净流入的行业。结合行业的涨跌幅，农林牧渔、银行两个行业值得关注。 四月市场回顾 总体上看，4月份上证指数冲高回落，上行抛压较重；成分股逆势上涨对稳定指数起到作用；市场整体资金净流出略有减少，逢低买入不积极，后市资金净流出有继续减少的空间，对应指数应可能为缓慢回升。 关注：农林牧渔、银行。 四月市场回顾——创业板 总体上看，创业板指震荡回落，连续三个月收阴，弱势依旧，但跌势有所减弱；资金净流出明显衰减，连续下跌引来资金回流，有望反弹。反弹关注两头：电子行业反弹先锋，资金逢低介入明显；机械设备落后，有望跟上。 五月市场展望——短期超跌，企稳回升需时间 基本面 经济、政治、资金 技术面 日线分析、周线分析、月线分析 五月市场展望 日线分析：上行受阻：阻挡可以细分为：2080-2100点、2150点、2250点；下方支撑：下方的真正支撑在1950-2000点；超跌反弹：1997点的小一级别的回升，有纠偏需要，交量低迷，对反弹高度形成制约，后市需要补量。 五月市场展望 周线线分析：分歧很大：4月份的周线表现为两阳三阴，当前位置虽然很低，但多空分歧很大，形成上下两难局面。指标尚好：今年以来已经三次下探1950-2000点支撑区，市场整体。时间周期：指数可能呈现出反复下探新低的运行，后市应该还有继续反弹偏弱，但技术指标方面尚好，MACD、RSI、KDJ指标均呈现出“底背离”，反弹信号是比较明确的时间。 五月市场展望 月线分析：上下两难：月K线收“长上影十字星”，显示了上行的阻力，但下方2000点一线的下跌抵抗也十分明显。由此形成了上下两难的局面。区间震荡：从浪型来看，目前仍处于四浪当中，是震荡的形态，之后还有五浪下跌动作，有触碰下轨的可能性。 五月市场展望 结论及操作策略 总体上看，因下探未创新低，故1974点反弹可继续看。虽然当前位置分歧很大造成上下两难，但短期超跌反弹的信号明显，有望小幅回升，2080-2100点基本上超跌得到修复。中长线不排除下破支撑的可能性。 操作策略：逢低可适当参与。关注：银行、农林牧渔。 五月市场展望 五月市场展望 创业板：综合来看，日线看，短期超卖出现止跌回升，下降通道上轨位置1320点对回升构成阻挡，量能低迷，不具备冲破阻力的能力，由此行受阻回落。周线、月线来看，显示调整还不到位。总体上，5月份可能为震荡或继续下行，下方支撑看1200点。操作策略：控制仓位，少量参与。适当关注：电子、机械设备。 资产配置策略 机 构 观 点： 海富通基金：新股发行让行情雪上加霜，IPO发行或在2016年前完成。排队已达680家。 嘉实基金：“微刺激”力度远远不足，A股市场的调整空间将拉长。 天治基金：股市存在一定的系统性风险，应关注“稳增长”会实质性加大，特别是货币政策是否会做出实质性调整。 益民基金：未来一段时间内市场继续调整的概率较大，建议采取防御政策，保持低仓位甚至降低仓位。 博时基金：周期性板块需要的“强刺激”可能性不大，关注“定向刺激”下的机构性机会。 资产配置策略 观 点：年报和一季报大考刚过，未来四个月将经历一段业绩平静期。另一方面，4月市场的系统性风险得到了一定的释放。所以在行业配置方面可以寻找成长性较为确定的行业，进行积极的配置。在周期和消费方面，考虑市场的系统性风险仍然很高，