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第六讲 投资方案风险分析 6.2 风险分析 测验:选择一个带领世界人民造福的人 Person 1：1）信奉占卜和巫术 2）一生有2个情妇 3）有多年吸烟史，酗酒 Person 2：1）年轻时长从没有做过违法的事 2）一生保持素食 3）从不吸烟，偶尔啤酒 Person 3：1）年轻时曾2次被赶出办公室 2）大学时曾吸食鸦片 3）每天中午起床 4）多年吸烟，每晚 1 L白兰地 问题：1）为什么会有风险（源泉）？ 2）项目产生风险的主要原因（2个）？ 3）不确定的是否一定就是风险？风险是否可怕？ 第六讲 投资方案风险分析 6.2.1 风险与不确定性的概念 （1）不确定性：结果和预测发生了偏离 （2）风险：结果和预测发生了负偏离，是可以测定的不 确定性 6.2.2 风险分类 （1） 投资风险： 不同项目的风险大小不一样 以个人投资为例（存款，……） 其他项目如：房地产、IT、医药等 （2）经营风险 ：销售风险、采购风险、管理 风险等 如广告的投入 （3）生产风险：生产系统导致的风险 如：设备、原材料、人员等因素 其他分类自学 第六讲 投资方案风险分析 6.2.3 风险识别 讨论：考试不及格的风险识别（目标和原因？） 1）明确所要实现的目标 2）借助因素层次图找出影响目标值的全部因素 3）分析各因素对目标的相对影响程度 4）根据对各因素向不利方向变化的可能性进行分析、 判断，并确定主要风险因素。 第六讲 投资方案风险分析 6.2.4 风险对策 1）预防风险：如：三峡的链子崖，锚杆加固 2）减轻风险：需掌握造成项目风险的大量信息 3）转移风险：将风险转移（例：面对持枪者） ? ???? 出售（嫁祸于人）：包括项目的所有权 ??? 发包（分包）：最常见的形式 ????? 开脱责任：明确合同内容 保险与担保。如长二捆，太平洋保险公司赔偿。 4）回避风险：在风险较大时，选择回避（放弃） 5）自留风险。如果预防或转移的费用高于风险带 来的损失，可以自留风险。 6）后备措施。预留经费或预留时间等（如英法隧 道 预留17亿$银行贷款） 第六讲 投资方案风险分析 6.3 不确定性分析的方法 6.3.1 盈亏平衡分析 盈亏平衡分析方法是将成本划分为固定成本和变动成本，根据产量、成本、价格和利润四者之间函数关系，进行预测分析的技术方法。并可用于项目的安全性分析。 （1）总成本费用（TC） TC＝F + V = F＋v*X F：固定成本。 V：变动成本 X：产量 （2）销售收入（S） S＝P*X （3）盈亏平衡产量 当TC和S相等时即BEP的产量叫盈亏平衡产量 第六讲 投资方案风险分析 （4）生产能力利用率 （5）经营安全率 经营安全率=1－ （该指标越大越好） 第六讲 投资方案风险分析 案例：1）格兰仕价格战略（波特的企业威胁分析与对策） 2）移动通信的收费问题 第六讲 投资方案风险分析 6.3.2 敏感