武汉大学金融市场学第六章剖析.ppt

第二节 证券发行的管理 二、证券信用评级 （四）信用评级的局限性 1、可能会出现评价结果不能反映真实情况的现象。 2、评级的结果与实际的信用状况不符，有一定的出入。 3、会出现不十分准确的情况。 * of 28 金融市场学 第三节 证券发行方式 一、私募发行和公募发行 二、溢价发行、折价发行和平价发行 三、招标发行和议价发行 四、直接发行和间接发行 * of 28 金融市场学 第三节 证券发行方式 一、私募发行和公募发行 （一）私募发行 私募发行也称不公开发行或内部发行，是指以少数特定投资者为对象发行证券的一种发行方式。 （二）公募发行 公募发行也称公开发行，是指发行人向广泛的不特定的社会公众投资者发售证券的一种发行方式。 * of 28 金融市场学 第三节 证券发行方式 二、溢价发行、折价发行和平价发行 （一）溢价发行 溢价发行就是按超过票面的价格发行。溢价发行可使公司用较少的股份筹集到较多的资金，同时还可降低筹资成本。溢价发行又可分为市价发行和中间价发行两种方式。 （二 ）折价发行 折价发行又称低价发行，是指按低于票面的价格发行，即按面额打一定折扣后发行，折扣的大小主要取决于发行公司的业绩和承销商的能力 （三）平价发行 平价发行也称为等额发行或面额发行，是指按票面金额的价格发行。如某公司股票面额为1 元，如果采用平价发行方式，那么该公司发行股票时的售价