第五章金融投资与融资讲述.pptVIP

第五章 金融投资与融资 教学目的与要求:本章主要阐述资金盈余者在进行金融投资时，如何通过有效资产选择和风险管理方法降低风险，进行有效投资；资金短缺者如何进行融资方式选择和资本结构选择，实现企业价值最大化。通过本章的学习，要求学生了解金融投资中面临的各种风险、理解金融风险的度量以及金融风险、系统性风险与非系统性风险的含义；理解金融风险管理的基本方法；理解通过资产组合管理风险的原理；了解内源融资与外源融资的含义，掌握权益融资与债务融资的优缺点；理解资本结构的含义及其影响因素；了解资本结构的几种理论。教学重点与难点:重点为金融风险的含义和度量、风险管理的方法、资产组合降低风险的原理、不同融资方式的比较。难点是最优资产组合选择的原理和资本结构理论。 如何测算资产的预期收益率 如何测算资产的风险 风险主要指投资收益的不确定性，是指未来遭受损失的可能性。一般我们可用该项资产的估计收益率与预期收益率的离散程度来衡量，而它就是资产收益率的方差或标准差。 标准差的公式为： 方差/标准差越大，表示变量的分布越离散。其收益率服从正态分布：2/3的收益率分布在E(r)±σ之内，95%的收益率分布在E(r)±2σ之内 人们投资于哪种资产取决于该资产风险性的大小、对待风险的态度和承受风险的能力。