第四章商业银行负债业务研讨.ppt

影响因素： 一般情况下，银行加权平均成本的变化主要取决于四个因素：负债利息率、其他成本率、负债结构和可用资金比率。 ①负债利息率和其他成本率的上升或下降是引起负债成本上升或下降的因素； ②可用资金比率的上升或下降是引起可用资金成本下降或上升的因素； ③在利息成本或其他成本率普遍上升时，因负债结构中利息成本和其他成本较低的负债的比重上升，使银行加权平均成本不变或下降；相反，在利息成本或其他成本率下降时，银行加权平均成本可能会上升。 主要缺陷： 它无法考虑到未来利息成本变动！ 当未来利率上升时，平均成本就低于新债务的实际成本，这样固定资产收益率就不能弥补成本，从而实现不了利润目标； 当未来利率下降时，情况相反，历史成本高于新债务的实际利息成本，这样固定利率的贷款价格可能被高估，这样的定价在市场上缺乏价格竞争力，从而出现资产规模扩张的困难。 2、边际成本定价法 边际成本是指银行增加一个单位的资金所支付的成本。银行在确定资产价格时，只有使新增资产的边际收益大于新增负债的边际成本时，银行才能获得适当的利润。每项负债都有不同的边际成本，其成本随着市场利率、管理费用和该负债用于补充现金资产的比例变化而变化。这些独立的成本加在一起就可以得出新增资金的加权边际成本。 应用： 在制定资产价格时，边际成本是特别有用的。当银行资金边际成本一定时，银行只能选择那些边际收益大于或等于边际成本的资产。边际成本也可反映各种负债的相对成本，以确定新增负债的最低费用目标。 许多金融分析师认为应该尽可能依据边际成本而非加权平均成本来确定资金价格，理由是不断波动的利率会导致加权平均成本变得不可靠和不现实。例如，如果利率下降，筹集新资金的边际成本可能远远低于金融机构所筹全部资金的平均成本，从而，按照现在较低的边际成本来看，依据平均成本无利可图的贷款和投资将会带来很多的高额利润。反之，如果利率上升，新资金的边际成本可能远远高于资金的平均成本，这时如果管理层依据平均成本提前敲定新的贷款，按照目前市场中较高的筹资边际成本来衡量，新的贷款可能是无利可图的。 1974年纽约富兰克林国民银行的破产案。部分原因就是管理层采取了将新的贷款需求的预期收益与银行平均资金成本相比的战略。当时新贷款的收益看起来超过了富兰克林平均成本一个百分点以上，但不幸的是，新的存款利率（边际成本）大大上升，超过了平均成本0.5%。巨额贷款和投资产生的收益大大低于它们目前的资金成本。这些损失最终侵蚀了富兰克林的资本基础。 银行业历史上最著名的破产案 【案例】 假定一家银行预计以7%的存款利率筹集2500万美元的新存款，如果银行提供7.5%的利率，它可以筹到5000万美元的新存款,提供8%的利率可以筹到7500万美元，而8.5%的利率预计会带来1亿美元.最后,如果银行承诺的利率为9%,管理层预计会有1.25亿美元的新资金流入,其中包括新存款和客户放在银行的为了获得高利率的现有存款。 假定管理层相信他们能以10%的收益率投资新存款资金。这个新的贷款收益代表了边际收益——银行通过利用新存款发放新贷款而产生的增加的经营收入。根据上述事实，银行应该向客户提供怎样的存款利率而使银行收益最大？ 【例题４-3】 = 总成本的变化 新增存款数量 边 际 成本率 ×100% 边际成本＝总成本的变动 ＝新利率×以新利率筹集的资金 －旧利率×以旧利率筹集的总资金 1.利率从7%—7.5%,考查边际成本的变化情况： 总成本的变化=5000万×7.5%-2500万×7% =375万-175万=200万 边际成本率=200万/2500万×100%=8% 2.利率从7.5%--8%，考查边际成本的变化情况: 总成本的变化：8%×7500万-7.5%×5000万 =600万－375万=225万 边际成本率：225万/2500万=9% 请注意边际成本率为8%，远远高于7.5%的平均存款成本，这不仅仅是因为银行必须为吸纳2500万美元支付7.5%的利率，而且还要对一开始愿意以7%的利率存入的存款人支付7.5%的利率。 3.利率从8%—8.5%,考查边际成本的变化情况： 总成本的变化：8.5%×10000万-8%×7500万 =850-600=250万 边际成本率：250/2500=10% 4.利率从8.5%—9%,考查边际成本的变化情况: 总成本的变化：9%×12500万-8.5%×10000万 =1125万-850万=275万 边际成本率275万/250万=11% 总利润=总收益-总成本: 2500 ×10%—2500×7%=75万 5000×10% －5000×7.5%=12