第五章国际金融市场与金融创新研讨.pptVIP

第二节 欧洲货币市场 三、欧洲货币市场的组成及其业务活动 （二）欧洲货币中长期信贷市场 这个市场与欧洲货币债券市场合称为欧洲资本市场。该市场信贷期限都在1年以上。这个市场的筹资者主要是世界各地私营或国营企业、社会团体、政府以及国际性机构。 欧洲货币中长期信贷市场的业务也有四个特点： (1)期限长数额大一般为1~3年有的是5年或更长最长的可达l0年以上； (2)以辛迪加贷款为主分散了提供中长期贷款的风险； (3)吸引力强它对贷款人和借款人都非常方便从而极具吸引力； (4)必需签订贷款协定有的还须政府担保协定主要包括币种、期限、数量、利率、货币选择权条款、违约和保证条款等。 第二节 欧洲货币市场 三、欧洲货币市场的组成及其业务活动 （三）欧洲债券市场 欧洲债券产生于20世纪60年代初，是在欧洲资本市场上筹资的另一种主要形式。1961年2月1日卢森堡发行了第一笔欧洲货币后，1963年正式形成市场。 欧洲债券主要分为以下五种:(1)普通固定利率债券——其特点是债券发行时利率和到期日已作明确规定； (2)浮动利率债券——其特点是利率可以调整多为半年调整一次以6个月期的伦敦银行同业拆放利率或美国商业银行优惠放．款利率为准加上一定的附加利息；(3)可转换债券——其特点是购买者可按发行时规定的兑换价格把它换成相应数量的股票；(4)授权证债券——其特点是购买者可获得一种权利(而非责任)并据此按协定条件购买某些其他资产类似对有关资产的买入期权； (5)合成债券——它具有固定利率债券和利率互换合同的特点 第二节 欧洲货币市场 三、欧洲货币市场的组成及其业务活动 （三）欧洲债券市场 欧洲债券市场业务有以下几个特点： 　(1)债券的发行者、债券面值和债券发行地点分属于不同的国家。 (2)债券发行方式以辛迪加为主。　(3)高度自由。(4)不影响发行地国家的货币流通。　(5)货币选择性强。(6)债券的发行条件比较优惠。　(7)安全性较高流动性强。　(8)市场反映灵敏交易成本低。(9)金融创新持续不断。 第二节 欧洲货币市场 三、欧洲货币市场的组成及其业务活动 (四)在出口贸易中使用欧洲货币市场资金的形式 　　根据使用出口信用的对象不同，在出口贸易中使用欧洲货币市场资金的形式有两种：卖方信贷和买方信贷。 第二节 欧洲货币市场 四、欧洲货币市场的影响 （一）欧洲货币市场的积极影响 1.欧洲货币市场导致了国际金融市场的联系更加密切。 2.欧洲货币市场促进了一些国家的经济发展。 3.欧洲货币市场加速了国际贸易的发展。 4.欧洲货币市场帮助了一些国家解决了国际收支逆差问题。 　　 第二节 欧洲货币市场 四、欧洲货币市场的影响 （二）欧洲货币市场的消极影响 1.经营欧洲货币业务的银行风险增大。 2.影响各国金融政策的实施。 3.加剧外汇证券市场的动荡。 第三节 国际金融创新 一、金融创新的含义 二、金融创新的类型 三、金融创新的道德风险 四、中国金融创新的现状 第三节 国际金融创新 一、金融创新的含义 熊彼特于1912年在其成名作《经济发展理论》(Theory of Econoforc DeveloPment)中对创新所下的定义是：创新是指新的生产函数的建立也就是企业家对企业要素实行新的组合。具体地讲创新包括五种情形：(1)新产品的出现；(2)新工艺的应用；(3)新资源的开发；(4)新市场的开拓；(5)新的生产组织与管理方式的确立也称为组织创新。 第三节 国际金融创新 一、金融创新的含义 金融创新是指金融业各种要素的重新组合，具体是指金融机构和金融管理当局出于对宏观效益和微观利益的考虑而对金融机构设置、金融业务品种、金融工具及金融制度安排所进行的金融业创造性变革和开发活动。 金融创新的根本目的是金融业的盈利和提高金融业宏观效率 第三节 国际金融创新 二、金融创新的类型 可以按创新活动本身的性质，分为主动性创新和适应性创新； 从导致金融创新的起源和诱因角度可分为需求诱发创新和约束诱发创新； 按创新的目的分为逃避管制、降低成本、避免风险三大类； 按创新的程度分为变革性和创造性两类，前者是指在现有的业务活动、管理方式、机构设置等基础上进行变革，后者是指创造出全新的业