第一章金融市场介绍.ppt

第一章 金融市场概述 第一节 金融市场的概念及要素构成 一、金融市场的含义 金融是指资金融通的交易活动（亦即资金的借贷、投融资关系）。 现代经济是货币和信用经济。在现代经济条件下，对某一经济单位而言，货币资金的取得可以通过内源和外源融资两种渠道取得，而外源融资已成为资金融通的重要渠道。而金融市场则是资金融通和整个市场体系的枢纽，是外源性融资的重要平台和载体。 外源性融资又可分为直接融资和间接融资。 直接融资是指资金供求双方直接进行融资交易活动；而间接融资则是指双方的融资活动通过中介人即银行或其他金融机构来进行。 直接融资和间接融资 金融市场是资金借贷双方、证券交易双方利用金融工具或金融工具价格进行交易的场所和机制的总和。 金融市场与要素市场和产品市场的差异： --以信用为基础； --货币资金或有价证券； --无形的； --交易通过金融中介； --市场的价格确定方式不同。 二、金融市场体系构成 1．金融市场主体 2．金融市场客体 3．金融市场媒体（金融中介） 4．金融市场的价格 第二节 金融市场的类型及功能 一、金融市场的类型 金融市场是融通、筹集资金的多功能、多层次的市场总称。按不同标准，可分为： 1．按市场筹资的时间长短：货币市场和资本市场 2．按市场的发行和流通：初级市场（以新的证券发行为对象的市场）、次级市场（以发行在外的证券为交易对象的市场）、第三市场（是原来在交易所上市的证券转移到场外进行交易所形成的市场我国股票市场中的三板市场）、第四市场（指作为机构投资者的买卖双方直接联系成交的市场） 3．按市场交易对象：本币市场、外币市场、债券市场、股票市场、期货市场、期权市场等 4．按成交时所约定的付款交割时间：即期交易市场（现货市场）和远期交易市场（衍生市场） 5．按市场的组织结构：场内交易市场和场外交易市场 6．按市场地域范围：地方金融市场、全国性金融市场、区域性金融市场、国际性金融市场 二、金融市场的功能（作用） 1．引导社会资金的重新分布（聚敛和配置） 2．提供了重新安排和规避风险的场所 3．决定金融工具的价格（信号系统功能） 4．促进金融工具的流动 5．提高经济金融体系竞争性和效率 第三节 金融市场的形成和发展 一、金融市场的形成 二、金融市场的发展 第五节 我国金融市场的形成与发展 一、旧中国的金融市场 二、新中国的金融市场 1．建国初期多金融市场的整顿 2．计划经济体制的建立和金融市场的消亡 3. 改革开放以来我国金融市场的发展 当前，我国已经逐渐形成了一个由货币市场、债券市场、股票市场、外汇市场和期货市场等构成的，具有交易场所多层次、交易品种多样化和交易机制多元化等特征的金融市场体系，基本涵盖了现货、回购、远期、期货、期权与互换等重要交易业务。在发展过程中，我国金融市场法律制度逐渐完善，市场宽度、厚度和弹性不断增加，资源配置能力极大增强，对外开放程度不断提高，已经成为社会主义市场经济体系的重要组成部分，为推动国民经济发展，支持国家宏观调控实施，推进国有企业和金融机构改革，稳步推进利率市场化和完善人民币汇率形成机制，防范系统性金融风险和维护金融稳定，做出了重要贡献。 第六节 金融市场结构 一、一级市场 一级市场是发行人发售股票、债券和其他证券以筹集资金的市场。可细分为初次发行市场和再发市场（增发、配股等）。 1.证券发行方式 （1）公募与私募 第一、公募，是指发行人向不特定的社会公众广泛地发售证券。 第二、私募。又称不公开发行或内部发行，是指面向少数特定的投资者发行证券的方式。 （2）直接发行与间接发行 2.证券发行价格 有价证券的发行价格与票面面额通常是不相等的。根据发行价格和票面面额的关系，可以将有价证券发行分为溢价发行、平价发行和折价发行三种形式。 ---平价发行 ---溢价发行 ---折价发行 二、二级市场 二级市场是转手买卖已发行证券的市场，其主要目的是为已从一级市场获得证券的投资者提供流动场所。 二级市场在于为有价证券提供流动性。 二级市场的功能： 提供流动性 价格发现 配置资源 风险控制 1.交易所市场 （1）证券交易所