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武汉市投融资平台 目录 武汉市投融资平台 什么是地方投融资平台 地方投融平台如何运作 地铁兴建如何融资 湖北省联合发展投资有限公司 地方投融资平台 融资的概念 《新帕尔格雷夫经济学大辞典》对融资的理解是：融资是指为支付超过现金的购货款而采取的货币交易手段，或为取得资产而集资所采取的货币手段。 地方投融资平台 历史由来 1994年分税制度的改革，一方面，客观上加强了中央政府的财力， 削弱了地方政府的财力，而转移支付制度又不完善，这也直接影响 了地方政府的财力；另一方面，地方政府又要承担大量的公共事务支出。 在这种情况下，导致了地方政府负债机制转换和体制改革的相对滞后，再加上地方可用财力不足产生的压力，使预算法禁止地方财政负债的“明规则”，被事实上的普遍负债这一“潜规则”强制替代，也催生了许多地方领导干部扭曲的负债观，即借债不怕还钱、自己借别人还、不还钱还能借到钱的错误逻辑，进一步助长了地方政府的盲目举债，从而在地方上催生了“前人借钱、后人还债”的奇怪现象，对于地方政府官员而言，“谁借的越多，谁在任期内的政绩就越大”，这种机制也让地方政府官员存在强烈的借债动力。 地方政府融资平台 什么是地方投融资平台？ 地方投融资平台 所谓地方融资平台，就是指地方政府发起设立，通过划拨土地、股权、规费、国债等资产，迅速包装出一个资产和现金流均可达融资标准的公司，必要时再辅之以财政补贴作为还款承诺，以实现承接各路资金的目的，进而将资金运用于市政建设、公用事业等肥瘠不一的项目。 地方投融平台如何运作 四条主要渠道： 银行贷款 债券融资 信托融资 股权融资 地方投融平台如何运作 银行贷款： 银行贷款是地方政府最重要的融资渠道。据统计，目前地方融资平台的项目融资中85%以上靠银行贷款。据中金公司测算，2009年末政府融资平台贷款余额约为7.38万亿人民币，占2009年末本外币贷款余额的17%左右；其中2009年净新增约3万亿人民币，占全年新增信贷总额的40%左右。 地方投融平台如何运作 债权融资： 地方政府债券融资主要通过地方政府债券和城投债两种金融产品。地方政府债券，是指经国务院 批准同意，以省、自治区、直辖市和计划单列市政府为发行和偿还主体，由财政部代理发行并代办还本付息和支付发行费的可流通记账式债券 。城投债主要有企业债、短期融资券和中期票据，它们主要通过现有的企业债、短融和中票的发行渠道发行，主要在银行间债券市场发行流通，其中部分城投类企业债可以在交易所市场发行流通。 地方投融平台如何运作 信托融资： 按照是否有银行参与，地方政府信托融资分为集合信托和银信合作理财。集合信托主要是指受托人把多个委托人交付的信托财产（动产或不动产或 知识产权，等等）加以集合地管理、运用或处分的方式。银信合作指银行发行 理财产品，购买信托公司发行的信托产品，投资于地方政府融资平台的股权或债权，同时政府向银行和信托出具回购的承诺函。银信合作与传统的集合信托产品的主要区别：一是传统信托计划的资金用途都是具体项目，而银政信产品大多投向政府平台公司；二是在此轮银政信产品热潮中，银行积极介入，成为事实上的主导者，因而规模迅速放大，往往动辄数亿至数十亿元。 地方投融平台如何运作 股权融资： 目前已经上市融资且具有城投背景的公司较多，主要有三种模式： （一）整体上市，主要集中于省部级的融资平台，如中铁二局（600528）、宁沪高速（600377）等。中铁二局是中国中铁实际控制下推行基建与房产业务并举战略的上市公司；宁沪高速是江苏国资委实际控制下从事公路管理及养护的上市公司。（二）优质资产打包上市，如云南城投（600239）等。云南城投就是控股股东云南省城市建设投资有限公司旗下从事房地产开发业务的企业。（三）原有上市公司战略转型，如宁波富达（600724）等。宁波富达原是进行家用电器和水泥生产的企业。2009年4月，大股东宁波城投适时进行资产重组，将其质量优良的商业地产及住宅开发地产业务置入宁波富达，公司主营业务转变为房地产开发与经营，成功地战略转型为城投公司。 地方投融平台如何运作 渠道比较： 地方投融平台如何运作 地方政府融资平台 消息称地方债务已从4万亿上升到7万亿 恐拖垮经济复苏 截至2009年5月末地方政府的3800多家投融资平台总资产近9万亿元，负债升至5.26万亿元，平均资产负债率约为60%。5.26万亿元的负债相当于去年全国GDP的15.7%，全国财政收入的76.8%，地方本级财政收入的161.35%。 中国证券网：/news2269856.shtml 地方政府融资平台 消息称地方债务已从4万亿上升到7万亿 恐拖垮经济复苏 “地方债务的规模究竟有多大，实际上是一个非常难以