财务分配重点介绍.ppt

北京同仁堂股利支付程序如图8—1所示： （图8—1） 股利支付程序 2004年6月7日 6月10日 6月11日 6月18日 股利宣告日 股权登记日 除息日 股利支付日 二、上市公司股利支付方式 （一）上市公司股利支付的基本方式 上市公司股利支付的基本方式主要有现金股利和股票股利。 1.现金股利 现金股利是指以现金的形式发放给股东的股利。这种方式增加了企业现金流出量，形成企业支付巨额现金的压力。因此，采用现金股利支付方式的企业必须具备两个基本条件：一是企业要有足够的未指明用途的留存收益，即未分配利润；二是企业要有足够的现金。 我国的有关法律规定，上市公司应当将其利润分配办法载明于公司章程。对于在报告期内盈利但董事会未做出现金利润分配预案的，应当在定期报告中详细披露原因，同时说明公司未分配利润的用途和使用计划，独立董事应当对此发表独立意见；上市公司最近三年未进行现金股利分配的，不得向社会公众增发新股、发行可转换公司债券或向原有股东配售股份。 2.股票股利 股票股利是指上市公司以股东股份的一定比例增发股票作为股利的支付方式。股票股利使得上市公司的未分配利润转化为新的股本和资本公积，涉及了股东权益内部结构的调整。 ? 【例8—2】某公司在发行股票股利之前，股东权益情况如表8—2所示： （表8—2） 股东权益表 单位：元 股东权益项目 金额 比例 普通股（每股面额1元，已发行400 000股） ? 资本公积 ? 未分配利润 400 000 ? 600 000 ? 1 000 000 20% ? 30% ? 50% 合计 2 000 000 100% 假定该公司决定发行10%的股票股利，配股价为每股10元，公司财务部门的相关技术操作为： （1）确定增发普通股的数量： 400 000×10% = 40 000（股） （2）确定为发放股票股利而从“未分配利润”转出的资金： 10×40 000 = 400 000 （元） （3）确定应当列入“普通股股本”的金额： 1×40 000 = 40 000 （元） （4）确定应当列入“资本公积”项目的金额： 400 000 — 40 000 = 360 000 （元） 派发股票股利后的公司股东权益项目见表8—3： （表8—3） 股东权益表 单位：元 股东权益项目 金额 比例 普通股（面额1元，已发行440 000股） ? 资本公积 ? 未分配利润 ? 400 000+40 000=440 000 ? 600 000+360 000=960 000 ? 1 000 000―400 000 =600 000 22% ? 48% ? 30% 合计 2 000 000 100% 表8—3中的数字表明，公司的股票股利支付方式，不会对股东权益总额产生影响，只是改变了股东权益项目之间的比例结构。 二、上市公司股利支付方式 （二）上市公司股利支付的其他方式 1．财产股利 财产股利是用现金以外的资产支付的股利，主要是以公司所拥有的其他企业的有价证券，如债券、股票，作为股利支付给股东。 2．负债股利 负债股利是公司以负债支付的股利，通常以公司的应付票据支付给股东，在公司已宣布并必须立即发放股利而货币资金不足的情况下不得已而采用的一种权宜之计。 三、与股利支付作用相近的财务举措 （一）股票分割 股票分割虽然不属于股利分配，但股票分割所产生的效果与发放股票股利却很相似。所谓股票分割是指将高面值的股票交换成数量更多的低面值股票。 股票分割作为公司财务的一项重大举措，所带来的变化因素有：（1）增加了发行在外的股数；（2）降低了每股面值；（3）相应减少了每股收益。 股票分割后，不发生变化的因素有：（1）在理论上，发行公司的市场价值不变；（2）股东的权益总额不变；（3）股东权益之间的相互比例关系不变。 教材243页【例8—3】 三、与股利支付作用相近的财务举措 （二）股票回购 所谓股票回购是指发行公司出资购回公司所发行的流通在外的股票。股票回购使公司现金减少，并使流通在外的股票因公司出资购买退出流通领域而转化为库藏股或者注销。 1．股票回购方式 股票回购方式有三种： （1）在二级市场上直接购买； （