成长型企业的资本化战略(孟庆轩教授)重点介绍.pptVIP

成长型企业的资本化战略 －非线性成长哲学 孟庆轩博士简介 现任斯坦福大学高级研究员, 曾任教于北京大学光华管理学院；获美国斯坦福大学博士、加拿大多伦多大学管理学院博士候选人、清华大学硕士；获斯坦福大学“杰出学术成就奖”、“斯坦福大学荣誉校友奖”， 多伦多大学研究奖学金、美国商学院中国管理教育家协会“主要贡献奖”。曾任职于数家美国著名投资机构，证券组合模型被美国著名基金管理公司（American Century）所采纳。回国前任教于美国宾夕法尼亚州立大学，担任其亚太管理研究中心联合主任（Co-Director），是美国金融学会会员及美国经济学会会员。主要研究与教学领域包括：投资管理学、公司理财及决策分析等，发表有关论文多篇，代表性论文在国际研究领域被广泛引用。 整合经济思维：钩籍群籍 二十世纪宏微观经济学的分裂与连理 经济信息与财务数据的分析与使用 公司如何规范理财与制定金融决策 真实世界的投资管理学 任何组织都需要的管理哲学 经济思维与谬误 从观察到阐释：问题切入 规范理解经济与商业问题从而做到预测 风险态度的确定关乎收益和选择：实例 实现企业的财务优化与价值最大化 利润管理与价值管理 金融决策：私人，企业，公共 运用经济思维，运用战略思维 里程碑式的理论：套利，有效市场，组合管理，β 科学决策的反直觉特性 金融机构，经济体系是如何运作的 运用价值为焦点的思维 金融与战略的互动 波特理论与动态竞争理论 定价理论 金融决策 Problem Solving, Total Solution 套利理论与金融创新 金融创新 套利的形式 组合管理理论的广义意义 衍生工具与风险管理思想 金融服务业的竞争力 金融生态系统 概念引入与阐释 宏观与微观金融生态系统 价值链与战略链 金融创新：制度、环境、工具 重组、转型与整合 战略性资产群 套利阶段、套利链与套利角色选择 证券公司核心竞争力 转轨市场中的金融服务 资本市场与金融机构定位 战略链（Strategy Chain） 市场战略，竞争战略，财务战略 套利角色的选择与转换 弱式有效市场假设 EMH Current prices reflect all security-market information, including the historical sequence of prices, rates of return, trading volume data, and other market-generated information现价反映证券市场的所有信息，包括价格、收益率等市场数据的历史信息 This implies that past rates of return and other market data should have no relationship with future rates of return这表明收益率等市场数据的历史信息都和股票的未来收益没有关系 半强式有效市场假设 EMH Current security prices reflect all public information, including market and non-market information 证券的现价反应了所有公开信息，包括市场和非市场信息 This implies that decisions made on new information after it is public should not lead to above-average risk-adjusted profits from those transactions在这种假设下，任何根据公开信息做出的决策无法产生超额收益 强式有效市场假设 EMH Stock prices fully reflect all information from public and private sources 股票价格充分反映所有公开和非公开信息 This implies that no group of investors should be able to consistently derive above-average risk-adjusted rates of return 该假设表明任何投资者都无法持续地获得超额收益 This assumes perfect markets in which all information is cost-free and available to everyone at the same time 在完美市场中，每个人都能毫无成本并且及时地得到任何信息 证券分析：致广大尽精微 基本面分析（Fundamenta