第5章衍生金融工具及其风险管理解说.pptVIP

第5章 衍生金融工具及其风险管理 本章内容安排 第一节 衍生金融工具概述 第二节 衍生金融工具的定价与风险度量 第三节 衍生金融工具的风险管理 第一节 衍生金融工具概述 本节内容安排 一、衍生金融工具的定义 二、衍生金融工具的基本分类 三、衍生金融工具的基本特点 四、衍生金融工具市场迅速发展的原因 五、衍生金融工具市场的基本功能 一、衍生金融工具的定义 衍生金融工具（Derivative Instruments），又称衍生证券、衍生产品，是指其价值依赖于标的资产(基础金融工具)价格的金融工具，如远期、期货、期权、互换等。衍生金融工具与基础金融工具是相对应的，基础金融工具包括应付款项和股票、债券等权益证券。 与基础金融工具不同的是，衍生工具自身不具有价值，其价格是从运用衍生工具进行买卖的货币、汇率、证券等的价值中衍生出来的。这种衍生性给予创新工具以广阔的运用空间和灵活多样的交易形式。目前，在国际金融市场上最为普遍运用的衍生工具有金融期货（financial future）、期权（option）和互换（swap）。 目前，通过各种派生技术进行组合设计，市场中已出现了数量庞大、特性各异的衍生产品。主要有： 1?衍生工具与基础工具的组合 如期货衍生产品与基础工具的结合：外汇期货、股票期货、股票指数期货、债券期货、商业票据期货、定期存单期货等形形色色的品种。 2?衍生工具之间的组