第8章债券估值解说.ppt

例8.1 期限不同的债券的到期收益率 问题： 假设下面的零息票债券是按如下所示的价格交易，债券面值均为100美元。确定每种债券相应的到期收益率。 到期期限 1年 2年 3年 4年 价格 $96.62 $92.45 $87.63 $83.06 例8.1 期限不同的债券的到期收益率（续） 解答： 应用等式（8.3）可得： 例8.2 息票债券的现金流 问题： 美国财政部刚发行了5年期，息票利率5%, 每隔半年支付一次票息的1,000美元债券。如果你持有该债券至到期日，将收到什么样的现金流？ 例8.2 息票债券的现金流（续） 例8.3 计算息票债券的到期收益率 问题： 考虑例8.2所描述的5年期，息票利率为5%，每隔半年付息一次的1000美元债券。如果该债券的当前交易价格是957.35美元，债券的到期收益率是多少？ 例8.4 从债券的到期收益率计算债券价格 问题： 再次考虑例8.3中的5年期，息票利率为5%，每隔半年付息一次的1000美元债券。假设你被告知，债券的到期收益率已增长到6.3%（以每隔半年复利一次的APR表示）。债券的当前交易价格是多少？ 例8.5 确定息票债券的折价或溢价 问题： 考虑三种30年期、每年付息一次的债券。这三种债券的息票利率分别是10%，5%和3%。如果每种债券的到期收益率是