第十章财务与评价概述.pptVIP

了解杜邦分析体系的主要内容及核心指标； 了解各类财务比率指标（偿债能力、营运能力、盈利能力） 第十章 财务分析与评价 第一节 财务分析与评价的主要内容与方法 第二节 基本的财务报表分析 第三节 上市公司财务分析 第四节 财务评价与考核 第一节 财务分析与评价的主要内容与方法 一 、财务分析的意义和内容 二、财务分析的方法 （一）比较分析法 （二）比率分析法 （三）因素分析法 1.含义：是依据分析指标与影响因素的关系，从数量上确定各因素对分析指标影响方向和影响程度的一种方法。 2.具体运用 （1）连环替代法 　　设F=a×b×c 基数(过去、计划、标准): 　　 F0= a0×b0×c0 实际数：F1= a1×b1×c1 实际与基数的差异：F1 - F0 （2）差额分析法 　　a因素的影响：（a1-a0）×b0×c0 　　b因素的影响：a1×（b1-b0）×c0 c因素的影响：a1×b1×（c1-c0） （3）应注意的问题 　　①因素分解的关联性（会写出综合指标与因素指标间的关系公式）； 　　②因素替代的顺序性（按提问的顺序）； 　　③顺序替代的连环性（每一次替代均以上一次为基础）； 　　④计算结果的假定性（各因素变动的影响数，会因替代顺序不同而有差别，因而计算结果不免带有假设性）。 三、财务分析的局限性 （一）资料来源的局限性 （二）财务分析方法的局限性 （三）财务分析指标的局限性 四、财务评价 　　财务评价，是对企业财务状况和经营情况进行的总结、考核和评价。它以企业的财务报表和其它财务分析资料为依据，注重对企业财务分析指标的综合考核。 目前我国企业经营绩效评价主要使用的是功效系数法。 第二节 基本的财务报表分析 一、偿债能力分析 偿债能力是指企业偿还各种到期债务的能力，是反映企业财务状况和经营能力的重要标志。偿债能力的高低，是任何与企业有关联的人所关心的重要问题之一。 按照债务到期时间的长短不同，偿债能力分析可分为短期偿债能力分析和长期偿债能力分析。 四、发展能力分析 第三节 上市公司财务分析 1.每股收益 2.每股股利 3.市盈率（P/E）=每股市价/每股收益 4.每股净资产 5.市净率=每股市价/每股净资产 第四节 财务评价与考核 一、企业综合绩效分析的方法 （一）杜邦分析法 1.杜邦体系的分解 2.关键公式 　净资产收益率=总资产净利率×权益乘数 　总资产净利率=销售净利率×总资产周转率 　净资产收益率=销售净利率×总资产周转率×权益乘数 　其中： 　权益乘数=资产总额÷所有者权益总额 =1÷（1-资产负债率） =1+产权比率 （1）净资产收益率是一个综合性最强的财务分析指标，是杜邦分析体系的起点； 净资产收益率的决定因素有三个：销售净利率、总资产周转率、权益乘数。 （2）销售净利率反映了企业净利润与销售收入的关系，它的高低取决于销售收入与成本总额的高低； （3）资产总额由流动资产与长期资产组成，它们的结构合理与否将直接影响资产的周转速度； （4）负债比率越大，权益乘数就越高，说明企业的负债程度比较高，给企业带来了较多的杠杆利益，同时，也带了较多的风险。 【提示】 （1）权益乘数＝资产/权益（在杜邦分析中一般分子分母均应用平均数） （2）权益乘数与资产负债率成同方向变化，并且二者是可以相互推算的： 权益乘数=资产/所有者权益=1/（1-资产负债率）　　 【例?单选题】在上市公司杜邦财务分析体系中，核心的财务指标是（ ）。 　　A.营业净利率 B.净资产收益率 　　C.总资产净利率 D.总资产周转率 答案：B * * 分析主体 分析重点内容 所有者 关心其资本的保值和增值状况，因此较为重视企业获利能力指标，主要进行企业盈利能力分析。 债权人 首先关注的是其投资的安全性，因此主要进行企业偿债能力分析，同时也关注企业盈利能力分析。 经营决策者 关注企业经营理财的各方面，包括偿债能力、运营能力、获利能力、发展能力，主要进行各方面综合分析，并关注企业财务风险和经营风险。 政府 兼具多重身份，既是宏观经济管理者，又是国有企业的所有者和重要的市场参与者，因此政府对企业财务分析的关注点因所具身份不同而异。 1、含义 是指对两个或两个以上的可比数据进行对比，找出企业财务状况、经营成果中差异与问题。 2、分类 （1）趋势分析法：比较的对象是本企业的历史；（2）横向比较法：比较的对象是同类企业；（3）预算差异分析法：比较的对象是预算数据； 3、具体运用 （1）重要财务指标的比较 定基动态比率=（分析期数额/固定基期数额）×100% 环比动态比率=（分析