第三章外汇衍生产品市场重点介绍.pptVIP

* * * * * * * * * * * * * * * ［请结合p.99例3－9说明多头差价看涨期权的交易方式及目的］ * ［请结合p.100－102内容说明外汇互换交易方式］ * 基本交易策略-卖出看涨期权 如果某商业银行认为未来几个月内加元兑美元汇率将保持稳定或略微下降,可以考虑卖出执行价格为CAD1=USD0.75的加元看涨期权,并收取每单位加元0.05美元的期权费。加元看涨期权出售者的收益情况见表3—8,收益曲线见图3—4。 * 基本交易策略-卖出看涨期权 加元现汇汇率 收益情况 0.80 损失随加元汇率上升而增加 =0.80 盈亏平衡点 (0.75, 0.80) 收益随加元汇率下降而增加 0.75 最大收益等于期权费 * 基本交易策略-买入看跌期权 假定某美国公司向一英国公司出口电脑,但货款将在3个月后用英镑支付。因为担心3个月后英镑汇率下降,美国出口商随即购买一份执行价格为GBP1=USD1.66的英镑看跌期权,并支付了每英镑0.03美元的期权费。该出口商购买英镑看跌期权的收益曲线见图3—5,具体收益情况见表3—9。 * 基本交易策略-买入看跌期权 英镑现汇汇率 收益情况 1.66 最大损失等于期权费 (1.63, 1.66) 损失随英镑汇率下跌而减少 =1.63 盈亏平衡点 1.63 收益随英镑汇率下跌而增加 * 多头跨式期权 买入相同执行价格的看跌期权和看涨