日本投资型寿险险种教训借鉴.docVIP

日本投资型寿险险种的教训与借鉴 　　日本是全球第二大人寿保险市场，占世界寿险市场份额的27.82％。在日本，93％以上的家庭都购买了人寿保险。因此，人寿保险关系到千家万户的切身利益。但自20世纪90年代以来，日产生命、东邦生命、第百生命等多家寿险公司相继破产倒闭，不仅直接影响到了日本许多家庭和个人的保险利益，更使得整个人寿保险业面临公众的信心危机。日本人寿保险业的危机，尤其是多家大型人寿寿险公司出现偿付能力严重不足甚至破产的危机，与日本寿险业的投资和产品结构等都有着密切的联系。可以说，日本寿险公司在经济泡沫时期所购买的大量股票和有价证券等，被严重套牢后所形成的资产贬值的风险，最终都直接由寿险产品的消费者和整个寿险业来承担。 　　一、背景 　　1、起因。日本寿险界对变额寿险的研究最早始于1970年5月，当年设立了投资信托研究会，专门负责研究投资型寿险险种及其在日本的适用性。由于投资型险种对寿险公司的电脑系统、投资技能、风险控制，以及保险监管机构的监管力度、深度和效率等都有着非常高的要求，所以，日本寿险业在引进该产品时是万分谨慎的。 　　但到了20世纪80年代，日本经济在经历了迅速发展阶段以后，经济泡沫日益膨胀，民众投资心理也不断强化。具体表现在股票市场上，1960年日经平均指数是1587点，1980年为7334点，1986年上涨到21567点，1988年更是高达32839点。股市的异