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第三章资金时间价值及等值计算ppt.ppt
例6某工程投资贷款10000元,若年利率10%,要求5年内每年末等额(本利等额)偿还,试计算各期还本付息额以及偿还比。 解:每期还本额 年份 年初欠款额 本年利息 年末欠款额 年末偿还额 余额 已还本金 1 10000 1000 11000 2638 8362 1638 2 8362 836 9198 2638 6560 1802 3 6560 656 7216 2638 4578 1982 4 4578 458 5036 2638 2390 2180 5 2398 240 2638 2638 0 2398 合计 3190 13190 10000 ① ② ③ ④ ⑤ ⑥ ⑦ 分析: ①每期还款均等; ②每期还本金逐渐增多; ③每期还利息逐渐减少。 例7 某项目建设期30个月,总投资10000万元,其中到建设期结束时欠银行贷款8000万元,银行规定用延期的办法还本利息,具体为:在今后五年内分10期平均偿还本金,并还清当期利息。若年利率为8%,试计算各期还款付息总额及偿还比。 解:现金流量图如下: 0 8000万元 1 2 10 每期还本付息数=? (30个月末) (90个月末) 还款时点 应还本金 应还利息 应还款总额 1 1120 2 1088 3 1056 4 1024 5 992 6 960 7 928 8 896 9 864 10 832 合计 8000 1760 9760 分析: ①每期还本金额800万元不变; ②每期还利息额逐渐减少,为什么? ③每期还款总数也逐渐减少,但递减幅度不大。 例8:某企业借入一笔资金10000元,年利率6%,要求10年内还清本息,计息期以年为单位。问:用以上四种还款方式还款,每期还款额及偿还比。 解:根据一次支付终值公式 ,各种偿还方式每年偿还本利和列表如下。 期末 方式一 方式二 方式三 方式四 1 0 600 1358.68 1600 2 0 600 1358.68 1540 3 0 600 1358.68 1480 4 0 600 1358.68 1420 5 0 600 1358.68 1360 6 0 600 1358.68 1300 7 0 600 1358.68 1240 8 0 600 1358.68 1180 9 0 600 1358.68 1120 10 17908.49 16000 1358.68 1060 偿还比 1.79 1.6 1.36 1.33 分析结论: ①四种方式偿还的是同一种债务,因此现金流量是等值的; ②从会计角度看,四种偿还方式每年的帐面还款额是不同的; ③四种方式还款总额、偿还比不同,具体如下: 方式一:债务逐期递增,还款速度最慢,本金在借款人手中滞留时间和强度最大;偿还比最大(1.79)。 方式二:还款速度较慢,本金在借款人手中滞留时间和强度较大;偿还比较大(1.6)。 方式三:债务匀速递减,还款速度较快;偿还比较低(1.36)。 方式四:随时间推移,借款人手中的欠款数迅速减少,还款速度较快;偿还比最小(1.33)。 第四节 电子表格的应用 涉及参数含义: FV---终值 PV---现值 PMT---年值 Rate---利率 Nper---投资期 Type---类型;取0或省略表示资金发生在期末;取1表示发生在期初。 套用函数 终值计算函数:FV(Rate,Nper,Pmt,Pv,Type) 现值计算函数:PV(Rate,Nper,Pmt,Fv,Type) 年值计算函数:Pmt(Rate,Nper,Pv,Fv,Type) 时间计算函数:NPER(Rate,Pmt,Pv,Fv,Type) 例3:某人从现在起,每年存入1000元,年复利率为10%,问10年后能有多少钱? 解:10年后的金额F为: 式中: 称为终值等额支付系列存储基金系数,记(A/F,i,n) (2)等额支付存储基金公式(已知i、n、F,求A) 0 1 2 3 4 … n F A? … 例4:某工厂计划在5年后扩建生产线需资金8400万元,问从现在起每年应积累多少资金?(已知年利率为12%) 解:由公式计算积累资金A为: 式中: 称为等额支付系列资金现值系数,记(P/A,i,n) (3)等额支付资金现值公式(已知i、n、A,求P) P? 0 1 2 3 4 ……… A n 1 2
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