第八章流动资产管理综述.ppt

3、随机模型（米勒模型） 企业只有根据经验确定现金余额的范围，设定上限下限。再者，现金的流出不是均匀的，而是带有某种随机性 （二）存货的管理 存货包括：用于生产的原材料，企业的在产品，将要销售的产成品。 存货的作用： 保证企业正常的生产经营； 是企业享受优惠的价格； 一定库存有利于均衡生产； 保证销售货源； 存货的管理 一段时间内要订购多少产品？（事前） 在何时需要订购？（事前） 什么存货该引起注意？（事中） 分为事前管理和事中管理 存货管理的目的：确定最佳存货水平，保证必要的存货储备的同时最小化存货总成本。 确定最佳存货水平的模型： 经济订购批量模型 EOQ 该模型主要解决的问题是： 假定公司存货的总需求量D是给定的，那么一个公司每次应该定购多少的存货Q，才能使存货总成本最低。 存货成本 取得成本TCa： 1.订货成本：固定成本+变动成本 =F1+D/Q× K 2.购置成本：货物本身价值D×U （数量*单价） 储存成本TCc： 1.固定成本：和存货数量无关，仓库 的费用，人员的工资。F2 2.变动成本：资金的利息、存货破损 Q/2 × Kc 缺货成本TCs：存货供应中断带来的停工损失，库存补足造成的销售机会的损失。 存货总成本： TC（Q）=TCa+TCc+TCs = F1+D/Q*K+D*U+F2+Q/2*Kc +TCs 经济订购量基本模型有着较为严格 的相关假设： 1. 存货是瞬间补充。 2. 存货是均匀稳定的消耗掉。 3. 一段时期内的存货需求量是能够预测的。 4. 存货价格稳定没有优惠折扣。 5. 无缺货现象，无缺货成本。 一定时期内，企业每次进货后的库存情况图： 库存数量 时间 0 Q Q 2 T 该模型认为：在存货管理中，会发生两种成本，订购成本和存储成本 并且忽略和存货数量Q无关的成本 存货总成本：TC（Q）=TCa+TCc = D/Q*K +D*U+Q/2*Kc 0 存货成本 存货订购量 总成本 变动储蓄成本 变动订货成本 Q A 最佳存货水平Q就是使总成本最低的存货量，或称为经济订购量。 此时存货的变动储蓄成本等于变动订货成本：D/Q*K=Q/2*Kc，总成本达到最小值 经济订购量基本模型的扩展 存货不是瞬间补充，存货耗用不是均匀的 1.需提前进货 2.设置安全储备 需要提前订货的情况： 企业应该在什么时候就要发订单再订货了呢？ 企业应该在还剩下多少库存的时候就要发订单再订货了呢？ Q Q 2 库存数量 0 T T’ 时间 提前订货对经济订购量没有影响，只是订货时间不是在0库存时（T），而是提前在还有一定库存R时的T’点T=T-L 2.存货边供应边使用 存货是边入库边提用 因此，虽然每次订货量为Q，但是进货期内还有日常的耗用所以最高库存达不到Q，而是E：[Q-d*（Q/p）]。 0 送货期 时间 库存数量 E E 2 * * 第九章 短期资金的筹集和管理 短期资金的计划和筹集 营运资金的周转 流动资产的管理 一、短期资金的筹划 资金运用中企业遵循“匹配原则”： 短期资金用于企业的经营周转； 长期资金支持长期项目； 短期资金的筹划： 1.营运周转而来的现金 2.商业信用 3.银行贷款 4.贴现商业票据 5.应收帐的出售 概念： 某时点内企业的流动资产与流动负债的差额。 公司流动资产 – 流动负债 二、营运资金管理 营运资金的特点： 流动性：现金——应收帐款——存货； 收益性：存货——应收帐款——现金； 营运资金的循环及周转 1.企业的营业循环： 采购—生产—销售—回收现金 销售 采购 现金 生产 2.营运资金的循环 赊购 现购 现金 应收账款 存货 应付账款 赊销 收款 归还赊销款 营运资金的周转速度：各项财务指标来度量 例：某股份有限公司09年度的财 务报表数据： 销售收入 260000元 销售成本 180000元 应收账款 89000元 期末存货余额 28000元 期初存货余额 22000元 存货周转速度 应收账款周转速度 存货周转速度＝365/存货周转率 表示：一批存货变成收入要的天数。 应收账款周转速度＝365/应收账款周转率 表示：这笔应收账转变成现金要的时间 现金周转期=存货周转期+应收账款周转期 如果赊购： 现金周转期=存货周转期+应收账款周转期-应付账款递延期 营运资金管理：营运资金管理是企业财务管理的重要组成部分。营运资金管理是对企业流动资产及流动负债的管理。 三、流动资产的管理： 流动资产：流动资产是指可以在一年或超