第二章外汇交易综述.pptVIP

外汇交易 第二章 外汇交易概述 第一节 外汇交易的概念 第二节 外汇交易原理 第三节 外汇行情分析与预测 第一节 外汇交易的概念 一、外汇交易的含义 外汇交易就是一国货币与另一国货币进行交换。 外汇交易的要素：交易日、交易对手、货币、汇率、数额、交割日、支付指令等。 1、零售性外汇交易 取消了强制结售汇制度 2、批发性外汇交易 超买，超卖 二、外汇交易产生的原因 根源：国际经济交易的发生和随之而产生的国际结算、国际投资、外汇融资和外汇保值等业务的需要。 1、为贸易结算而进行的外汇交易 出口商，进口商用外币作为国际结算货币。 2、为对外投资而进行的外汇交易 国际直接投资（到另一国企业或机构进行投资） 间接投资（通过国际金融市场购买外国公司的股票） 3、为外汇保值而进行外汇交易 持有外汇的企业或个人，为避免遭受汇率波动可能带来的损失，需要通过外汇交易来保值。 4、外汇筹资、借贷和还贷带来的外汇交易 国家需要到国际金融市场上进行外汇融资，来弥补国内外汇缺口。 直接融资：吸收国外企业投资 间接融资：向国外发行债券 5、金融投机需要外汇交易 投机性的外汇交易一般没有真实的商品交易或资本流动作基础，仅仅希望从汇价的变动中获取利润，低买高卖，纯粹通过货币间的转换来获利的交易。 （1）投机性即期交易 （2）交叉套汇 （3）运用其他货币交易手段进行投机 （4）保证金交易 Eg：投资者A进行外汇保证金交易，保证金比例为1%，如果投资者预期日元将上涨，那么其实际投入10万美元，就可以买入合同价值为1000万美元的日元。当日元兑美元的汇率上涨1%，则投资者获利10万美元，实际收益率达到100%。但是若日元下跌了1%，投资者则血本无归。 6、因外币存款的需要而进行的外汇交易 选择利率高的货币存款 外汇投机案例 第二节 外汇交易原理 一、外汇交易规则 国际外汇市场上，长期的外汇交易中形成一些约定俗成的习惯和做法，逐渐被外汇交易参与者认可为规则，规范外汇交易活动。下面列出几种主要的规则： （一）使用统一的标价方法规则 为使交易迅速顺利地进行，交易各方使用统一的标价方法，即除英镑、澳大利亚元、新西兰元和欧元采用间接标价法以外，其他交易货币一律采用直接标价法。 （二）以美元为中心报价 （三）报价时力求精简 所报出的价格为交易中双方兑换货币的成交价格。银行在报出该价格时要同时报出买入价（Bid Price）和卖出价（Offer Price)，即双价制。 报出的汇价通常由两部分构成：大数(Big Figure)和小数(Small Figure)。大多数的汇价，以其小数点后第二位以前的数据值为大数，其后的数据值为小数 如英镑兑美元汇价： GBP／USD为1.7538／42，其中1.75为大数，38／42为小数。 仅有少数几个汇价，其整数部分为大数，小数部分为小数，如日元兑美元汇价：USD／JPY为100.35／45，其中100为大数，35／45为小数。 一般在一个交易日内，因外汇市场上汇率波动不大，外汇交易员为了节省时间力求简捷，只报汇率的最后两位数，能让熟悉行情的对方明白就可以了。如英镑兑美元汇率只报出38／42，至于前面大数可省略不报。 （四）交易额规则 通常以100万美元为单位进行买卖。如交易中One Dollar表示100万美元，Five Dollar表示500万美元，如果交易额低于100万美元，应预先说明是小额的，然后再报出具体金额 （五）客户询价后，银行有义务报价 （六）交易术语规范化（P26） 迅速变化着的汇率要求交易双方以最短的时间达成一项交易协议。因此，交易员们为节省时间常使用简语或行话，如买入可用Bid，Buy，Pay，Mine，卖出可用Offer，Sell，Yours等 Eg:我卖给你500万美元，可用Five Yours所示。  （七）交易双方必须恪守信用规则  共同遵守“一言为定”的原则和“我的话就是合同”的惯例，交易一经成交不得反悔、变更或要求注销。 二、外汇交易设备 （一）电话 电话交易是外汇交易的重要方式。通常，电话交易与电传机交易相互配合、相互证实，留下文字，作为交易的原始凭证。 （二）电传 电传机外汇交易员通过联网电传机呼叫交易银行，请示报价和进行交易，电传交易记录是双方交易的文字凭证。 （三）路透社交易系统（Reuter dea1ing system）p28 路透社交易系统是路透通讯社提供的外汇交易通信工具。用户通过邮电部门，将自己的终端机与路透社交易机连接，即可呼叫全世界参加路透社交易系统的两千多家银行，进行外汇交易。 （四）德励财经资讯系统（Telerate System） 市场评论、走势预测等，信息内容广泛。 （五）美联社金融信息服务系统（P30） （六）彭博