第七章国际收支理论综述.pptVIP

主要观点小结 国际收支在形式上毫无疑问是货币问题 国际收支失衡的根本原因是国内货币需求与货币供给失衡，从而在本质上也是货币问题 货币供给是国际收支调节的最终力量和根本力量，国家收支逆差的基本对策是紧缩性的货币政策 增加或减少国际储备 调整国内价格 调整汇率 实行外汇管制 对策 三、货币论的主要贡献和主要缺陷 贡献： 在国际收支分析中对货币因素的重视，是对价格－现金流动机制的实质性突破 以国际收支平衡项目作为研究对象，强调国际收支的整体均衡___从局部均衡分析发展为一般均衡分析 从金本位研究框架发展为既讨论固定汇率也讨论浮动汇率制国际收支的货币数量调节 主要缺陷： 颠倒国际经济的因果关系（只注重国际收支最终结果，忽略了国际收支结构问题） 货币并非国际收支失衡及其调节的惟一因素 货币论假定货币供给变动不影响实物产量的假设不严密 假定货币需求具有稳定性的假设不严密，从而视货币供给为决定国际收支的惟一力量（在短期，货币需求不稳定） 对国际收支长期均衡分析的结论，很大程度上依赖于一价定律或购买力平价假设（长期来看，一价定律往往不成立） 第六节 对国际收支理论发展的评论 贸易差额可以用三种方式来表述： B = Y-A = X-M =ΔR 货币论强调其中的ΔR， 弹性论的出发点是X-M， 吸收论则将注意力放在收入与支出的大小对比(Y-A)上。 政策主张 货币量重视货币政策 弹性论偏重支出转换政策（汇率贬值） 吸收论相对注重财政政策 对贬值效应的评价 弹性论认为，进出口弹性大于1，贬值可以改善贸易收支； 吸收论认为，当存在闲置资源时，贬值能扩大出口，具有扩张性影响 货币论认为贬值仅仅具有紧缩性影响，紧缩意味着消费、投资、收入下降。无法解释为什么许多国家将贬值作为刺激出口和经济增长的手段 * * * * * 如价格—铸币流动机制就是说明在金本位制下，国际收支通过货币供求的存量失衡，引起货币量和物价水平的调整而自动均衡的机制。 * 四、J曲线效应（J Curve） TB t 0 J曲线效应 货币合同阶段（Currency-Contract Period） 价格不变，数量不变； 传导阶段（Pass-Through Period） 价格变化，数量不变； 数量调整阶段（Quantity Adjustment Period）： 数量和价格都变化。 主要评价 积极意义 在汇率战频繁发生时期明确指出本币贬值改善国际收支必须满足相应条件，对于各国的政策选择和汇率体系稳定是及时而有益的 主要局限性 局部均衡分析受到广泛质疑，它仅局限于分析汇率变化对进出口市场的影响，而忽视了对社会总支出和总收入的影响。 无限供给弹性等假设脱离实际 实证分析表明，本币贬值改善国际收支的效应还会受到J曲线效应、贸易条件等其他因素的制约 第三节 乘数分析法 一、前提条件 汇率不变（e）； 利率不变，不考虑国际资本流动，将国际收支等同于贸易收支； 国内外商品劳务的价格不变（Px和Pm不变）。 第三节 乘数分析法 二、基本精神 机制：进口支出是国民收入的函数，自主性支出的变动通过乘数效应引起国民收入的变化，从而影响进口支出。 （注重的是收入效应） 关键：认为国际收支不平衡的根本原因是国民收入与国民支出的总量失衡 意义：正式将国际收支上升到宏观经济目标的范畴，是对凯恩斯宏观经济分析的发展与完善 第三节 乘数分析法 三、对外贸易乘数 C=C0+c?Y M=M0+m?Y 就是对外贸易乘数 第三节 乘数分析法 四、贸易收支的收入分析 B＝X－（M0+m?Y） 上式表面：一国可以通过需求管理政策来调整国际收支。 第三节 乘数分析法 五、哈伯格条件（Harberger Condition） 本币贬值改善国际收支的条件： ηx+ηm1+m 第三节 乘数分析法 六、国外回响效应（Foreign Repercussion） 总弹性： ηx+ηm1+m+m* 思考：收入论的局限性 开放经济间溢出效应和回馈效应 第四节 吸收法 　　1952年有詹姆士·爱得华·米德和S·亚历山大提出，从国民收入和总需求的角度，系统研究货币贬值政策效应的宏观均衡分析。　　核心观点　　该理论建立的基础是凯恩斯主义的宏观经济分析，他把经济活动视为一个互相联系的整体。在这个整体中最重要的分析指标是总供给、总需求、国民收入和就业总量。☉ 吸收分析