11财务管理基础解说.ppt

2.资金营运活动　　企业在日常生产经营活动中，会发生一系列的资金收付行为。首先，企业需要采购材料或商品，从事生产和销售活动，同时，还要支付工资和其他营业费用。其次，当企业把商品或产品售出后，便可取得收入、收回资金，最后，如果资金不能满足企业经营需要，还要采取短期借款方式来筹集所需资金。　　因企业日常经营而引起的财务活动，也称为资金营运活动。 3.筹资活动　　筹资是指企业为了满足投资和资金营运的需要，筹集所需资金的行为。  4.资金分配活动　　企业取得的各种收入在补偿成本、缴纳税金后，还应依据有关法律对剩余收益进行分配。 考点二：企业财务管理的目标 （一）利润最大化目标 P309 （二）股东财富最大化目标P309 （三）企业价值最大化目标P310 （四）相关者利益最大化目标P310 考点三：企业财务管理的内容 考点四：企业财务管理的环境　　财务管理环境又称理财环境，是指对企业财务活动和财务管理产生影响作用的企业内外各种条件的统称。外部环境主要包括：经济环境、法律环境和金融环境等 （一）经济环境 （二）法律环境 （三）金融环境 利率＝纯粹利率＋通货膨胀补偿率＋风险收益率 第二节　资金时间价值 资金时间价值，是指一定量资金在不同时点上的价值量差额。通常情况下，它相当于没有风险也没有通货膨胀情况下的社会平均利润率（投资报酬率），是利润平均化规律发生作用的结果。考点一：现值和终值的计算 （一）单利计息方式下的终值与现值（P320了解） 考点二：年金的计算（P321重点） （一）有关年金的相关概念　　1.年金的含义　　年金，是指一定时期内每次等额收付的系列款项。具有两个特点：一是金额相等；二是时间间隔相等。　　2.年金的种类　　年金包括：普通年金（后付年金）、即付年金（先付年金）、递延年金、永续年金等形式。 1.普通年金终值（P321） 2.普通年金现值 2010/5.2007年1月1日，甲公司租用一层写字楼作为办公场所，租赁期限为3年，每年12月31日支付租金10万元，共支付3年。该租金有年金的特点，属于（ ）。 A.普通年金额 B.即付年金 C.递延年金 D.永续年金 2011/6.??? 某公司2010年1月1日投资建设一条生产线，建设期3年，经营期8年，建成后每年净现金流量均为500万元。该生产线净现金流量的年金形式是（）。 A.普通年金 B.即付年金 C.递延年金 D.用续年金 考点三：利率的计算 （一）复利计息方式下利率的计算　　1.永续年金　　对于永续年金来说，可以直接根据公式来求。永续年金因为没有终止期，所以只有现值没有终值　　已知：P＝A/i；所以：i＝A/P【例题·计算题】吴先生存入l 000 000元，奖励每年高考的文理科状元各l0 000元，奖学金每年发放一次。问银行存款年利率为多少时才可以设定成永久性奖励基金?　　i＝20 000/1 000 000＝2%　　也就是说，利率不低于2%才能保证奖学金制度的正常运行。 2.其他情况（插值法的运用）　　在除永续年金外的其他情况下，计算利率时，首先要找出已知的条件相对应的时间价值系数，比如复利终值（现值）系数，或者年金终值（现值）系数，然后查时间价值系数表。　　如果表中有这个系数，则对应的利率即为要求的利率。如果没有，则查出最接近的一大一小两个系数，采用插值法求出。 （1）若已知复利现值（或者终值）系数以及期数n，可以查“复利现值（或者终值）系数表”，找出与已知复利现值（或者终值）系数最接近的两个系数及其对应的利率，按内插法公式计算利率。 　【例题·计算题】郑先生下岗获得50 000元现金补助，他决定趁现在还有劳动能力，先找工作糊口，将款项存起来。郑先生预计，如果20年后这笔款项连本带利达到250 000元，那就可以解决自己的养老问题。问银行存款的年利率为多少，郑先生的预计才能变成现实? 　　如果20年后这笔款项连本带利达到250 000元，即为终值；复利终值系数表　　F（终值）＝P（现值）× （F／P，i，n）　　250 000＝50 000×（F／P，i，20）　　（F／P，i，20）＝5，即（1＋i）20 （二）名义利率与实际利率　　如果以“年”作为基本计息期，每年计算一次复利，这种情况下的年利率是名义利率。如果按照短于一年的计息期计算复利，并将全年利息额除以年初的本金，此时得到的利率是实际利率。名义利率与实际利率的换算关系如下： 【例题·计算题】假设甲公司和乙公司发行债券，面值为1 000元，票面利率8%和6%（名义利率），甲公司发行债