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单选题 1．? 在下列各项中，属于半固定成本内容的是( )A。计件工资费用 B。按年支付的广告费用 C。按直线法计提的折旧费用 D。按月薪制开支的质检人员工资费用 * 单选题 采用百分比率法预测资金需要量时，下列项目中被视为不随销售收入的变动而变动的是( )A。现金 B。应付帐款 C。存货 D。公司债券 * 多选题 下列各项中，属于筹资决策必须考虑的因素有( )A。取得资金的渠道 B。取得资金的方式C。取得资金的总规模 D。取得资金的成本风险 * 下列各项中，属于经营租赁特点的有( )A。租赁期较短 B。租赁合同较为稳定C。出租人提供租赁资产的保养和维护等服务D。租赁期满后，租赁资产常常无偿转让或低价出售给承租人 多选题 * 计算题6 已知A公司有关资料如下： 年度 销量(件) 资金总量(元) Ｘ１ 40 12000 Ｘ２ 160 24000 Ｘ３ 120 27000 Ｘ４ 80 22000 Ｘ５ 200 40000 * 计算题6 1 假定X6年预计销量为320件，求资金需要量及新增资金量？ 2.若新增资金量拟向银行借款，银行要求的补偿性余额为20%，则公司借款额为多少？ 3.若公司所得税率40%，借款利率8%，筹资费率为借款额的2%，在不考虑补偿性余额条件下，借款的成本为多少？若考虑补偿性余额条件下，借款的成本为多少？ 4 若采用贴现法时，借款的成本为多少？?? * 计算题5(答案) n=5 ∑X=600 ∑Y=125000 ∑XY ∑X2 =88000 b=(56*125000)／〔5*88000-(600)2〕=145 a=(125000-145*600) ／5=7600 y=7600+145x 资金需要量：y=7600+145*320=54000(元) 新增资金量：y=145(320-200)=17400 (元) * 计算题5(答案) 借款额：17400÷(1-20%)=21750 不考虑,借款成本：8%(1-40%)／(1-2%)=4.90% 考虑：21750*8%(1-40%) ／(17400-21750*2%)=6.15% 贴现法、借款额：17400／(1-8%)=18913 成本：18913*8%(1-40%) ／(17400-18913*2%) =5.33% * 第五章 资金成本与资金结构 * 第一节 资金成本 一、资金成本概念与作用 1.概念 资金成本是指为筹集和使用资金而付出的代价. P130 2.作用 资金成本是企业筹资决策的主要依据 资金成本是评价项目投资的重要标准 资金成本可以作为衡量企业经营成果的尺度. * 第一节 资金成本 二、资金成本的计算 （一）个别资金成本的计算 资金成本 = 用资费用 筹资额-筹资费用 = 每年用资费用 筹资额(1-筹资费率) * 第一节 资金成本 （一）个别资金成本的计算 1.债券成本 Kb = 面值X利率X(1-所得税率) 实际金额(1-筹资费率) * 第一节：资金成本 （一）个别资金成本 Kl 利率(1-所得税率) = 1-筹资费率 2.银行借款的成本 * 第一节 资金成本 (一)个别资金成本的计算 3.优先股成本 Kp = 股利率 1-筹资费率 * 第一节 资金成本 (一)个别资金成本的计算 Ks = 股利率 1-筹资费率 +增长率 4.普通股资金的成本 * 第一节 资金成本 (一)个别资金成本的计算 5.留存收益 Ks = 第1年股利率 + 增长率 * 第一节 资金成本 (二)加权平均成本(综合资金成本) 为综合资金成本; 为第j种资金占总资金的比例; 为第j种资金的成本 * 第一节 资金成本 (二)加权平均成本(综合资金成本) 例 双龙公司共有资金1000万元，其中债券200万元，普通股400万元，优先股100万元，留存收益300万元，各种资金的成本分别为:债券资金成本为6%，普通股资金成本为15.5%， 优先股资金成本为12%,留存收益资金成本为15%。试计算该企业加权平均的资金成本。 * 第一节 资金成本 (1)计算各种资金占全部资金的比重. 债券比重=200÷1000×100%=20% 优先股比重=100÷1000×100%=10% 普通股比重=400÷1000×100%=40% 留收益比重=300÷1000×100%=30% (2)计算加权平均资金成本 =20%×6%+10%×12%+40%×15.5%+30%×15%=13.1% * 练习1 某公司资金结构和资金成本如下： 求：公司综合资金成本？ 方式 金额