铅期货基础预案.ppt

铅期货基础介绍 弘业期货苏州营业部 铅基础知识 铅价格影响因素 上海期货交易所铅标准合约 标准合约 合约附件 上海期货交易所业务细则及有关规定 交易 结算 交割 铅基础知识： 1、铅的属性 铅为带蓝色的银白色重金属。铅的化学符号源于拉丁文，化学符号Pb，原子量为207.2，熔点327.502℃，沸点1740℃，密度11.3437g/cm^3，硬度1.5，质地柔软，抗张强度小。 金属铅在空气中受到氧、水和二氧化碳作用，其表面会很快氧化生成维护薄膜；在加热下，铅能很快与氧、硫、卤素化合；铅与冷盐酸、冷硫酸几乎不起作用，能与热或浓盐酸、硫酸反应；铅与稀硝酸反应，但与浓硝酸不反应；铅能缓慢溶于强碱性溶液。 地壳中的铅常与锌、铜共生，构成铅锌矿或铅锌铜矿，其中除铅、锌、铜外，一般还含有金、银、铋、镉、铟、锗、锡等金属。因此，铅矿石需要通过预先选矿得到含铅40%-70%的精矿才能进行冶炼。 2、铅的工艺流程 铅从原矿开始，经过采矿和选矿，得到含铅40%-70%的铅精矿，然后送入冶炼厂进行初级冶炼。经过初级冶炼后得到的粗铅进一步精炼，国外以火法为主，我国以电解精炼为主。电解法的特点是能更好地回收金、银、铋等有价金属，并得到纯电铅。火法精炼则较灵活。 铅冶炼流程图： 3、铅的用途 由于铅具有高密度、良抗蚀性、熔点低、柔软、易加工等特性，因此在许多工业领域中得到应用。铅主要用于铅酸蓄电池、化工、铅板及铅管、焊料和铅弹等领域，其中铅酸蓄电池是铅消费最主要的领域，2010年美国、日本和中国铅酸蓄电池耗铅量所占比例分别达到了86%、86% 和81.5%。基于环保的要求，其他领域中铅的消费都比较低。 铅价格影响因素： 一、供求关系 供求关系是铅价的决定性因素。市场供求关系处于暂时平衡时，铅价于窄幅区间波动；供求关系处于失衡时，价格可能出现大幅波动。当供大于求时，价格下跌；反之，价格上涨。 （一）铅矿供应 1、全球铅矿供应 世界铅精矿的主要生产国有中国、澳大利亚、美国、秘鲁和墨西哥，2010年上述国家铅精矿产量在世界总产量中占到79%。 全球铅矿产量一览表（单位：千吨） 2、国内铅矿供应 1990-1994年间，中国铅精矿的产量超过精铅产量，铅精矿少量出口。1995年，精铅产量超过铅精矿。中国从1996年开始净进口铅精矿，从1998年开始进入结构性供应短缺的格局，铅精矿的进口量逐年增加。2009年，进口的铅精矿在全国总需求量中占到近50%。 （二）精铅的生产 1、全球精铅的生产 全球精铅生产主要集中在中国和美国，2010年上述两国精铅产量为544.2万吨，占全球总产量的57.9%。 全球主要国家精铅产量（单位：千吨） 2、中国精铅生产 中国铅冶炼产能从2000年开始步入快速增长通道。2000-2010年，铅冶炼产能的年均增速达到16.4%。精铅产量亦从2000年开始增长，2003年开始加速。2003-2010年间，精铅产量的年均增速达到11.2%，低于产能的增长速度。 中国自2003年超过美国成为全球最大的精铅生产国。 （三）精铅消费 1、全球精铅消费 全球铅消费主要集中在铅酸蓄电池、化工、铅板及铅管、焊料和铅弹领域。铅酸蓄电池是铅消费最主要的领域。中国在2004年超过美国，成为全球最大的铅消费国。 全球主要铅消费地区和国家 （单位：千吨） 2、中国铅消费 中国的工业化和城市化进程积极带动了铅的消费。中国在2004年超过美国成为全球最大的铅消费国。中国铅的主要用途是生产铅酸蓄电池，其次是氧化铅，其他还包括铅材和铅合金、铅盐、电缆等。在2010年铅的总消费中，铅酸蓄电池中铅的消费量在总消费量中的比例从2005年的71.3%提高到81.5%。 （四）进出口贸易 全球精铅进口比较集中，美国一直是最大的精铅进口国。2005年以来，前五位进口国中西班牙的进口量持续下降，中国的进口量在2009年异常大幅增长，主要原因是国内外价差引导的跨市套利交易。其他主要进口国家集中在欧洲和亚洲的一些精铅消费国。 精铅的主要出口国有两种情况，一种是资源丰富的国家，如中国、澳大利亚和加拿大等；一种是冶炼产能较大的国家，如德国和哈萨克斯坦等。中国精铅出口量从2007年开始锐减，原因是中国出口政策的变化，不仅取消了之前15%的出口退税，还增加了10%的出口关税。 （五）精铅供需平衡表 二、宏观经济 宏观经济金融形势是影响有色金属价格的重要因素。重要的经济指标包括各主要国家GDP增长率、工业生产增长率、消费者信心指数、零售销售、经济领先指标、耐用品订单指标、汽车销售指标、新屋开工率、采购经理人指数等。 　　未来因素对铅期货价格的影响较大。预期未来经济形势转好、铅需求量将增加时，市场会推高期货价格。以2009—2010年国际铅价走势为例，影响基本金属价格走势的因素也在变化。如果说2009年