如何抓住重组股1预案.ppt

其他以及区国资委上市公司要区别对待 上海医药集团：上海医药、上实医药、中西药业 都已重组 上海广播电影公司：东方明珠 上海申通地铁集团：申通地铁 上海中路集团：中路股份 浦东区国资委：外高桥、上工申贝 闸北区国资委：西藏城投 黄浦区国资委：新世界、老凤祥（已重组） 卢湾区国资委：益民集团 金山区国资委：金山开发 静安区国资委：上海九百 崇明县国资委：亚通股份 * 选择重组股的基本逻辑 第一， 梳理整合预期较强的集团及上市公司，剔除已经整合过的和整合空间不大的集团及上市公司缩小关注面积 第二， 关注集团核心主业，对于那些主业定位清晰的集团，整合进程相应会更快，整合预期也更加强烈 第三， 壳资源挖掘，对于那些已经整合过的集团，其中的未进行重组或与集团主业南辕北撤的上市公司成为壳资源的机会较大 第四， 符合集团主业规划来进行重组，以及与国资委产业政策契合度高的上市公司，在优良资产的注入后，未来经营业绩提升的可能性更大。 第五，集团只有唯一上市公司，且集团资产远远大于上市公司，有非常多的资产可注入。 * 上海国资委重组股票池 上海机场（600009） 基本面分析：上海机场股份公司是上海市国资委下属上海机场集团控股企业，业务集中于浦东国际机场的经营管理与地面保障业务，为中国最大的三个国际中转枢纽航空港之一。浦东机场和虹桥机场 10 年的旅客吞吐量的增长率居国内前两位。 重组预期分析：上海机场集团在 2006 年初上海机场股改中，承诺“上海机场集团未来将通过一个上市公司整合集团内航空主营业务及资产。” 2010 年 3 月虹桥二期扩建部分已经投入使用，资产注入承诺有待兑现。虹桥机场与浦东机场国内航线重叠度高，再加上虹桥机场目前也开通了部分亚洲国家航线，对浦东机场造成了航班分流的威胁。浦东和虹桥的整合将可避免同一集团内两个机场的业务竞争，发挥协同效应，提升起降效率。除了机场管理外，上 海机场集团所提供的服务还包括航空货运、贵 宾服务、广 告服务、地面代理、航油服务、配餐服务等相关业务。这些业务的收入构成占比和毛利率有增加的趋势迹象。相信在上海机场的重组过程中，集团会把这些业务中的优良部分连同虹桥机场业务一起注入上市公司，实现整体上市 * 上海国资委重组股票池 上海机电（600835） 基本面分析：上海电气集团控制公司 47.28%的总股本。上 海机电作为电气集团的重要产业支柱之一拥有世界销量第二的上海三菱电梯有限公司及其“上海三菱”品牌，与美、日、法等世界著名跨国公司共同组建了 12家合资企业，主要产品市场地位位居前列，承担着集团机电一体化板块的发展重任。 重组预期分析：公司的大股东上海电气集团是全国最大的装备制造业集团之一，拥有上海电气、上海机电、自仪股份和海立股份等上市公司。而上海机电则是集团机电一体化设备的资产整合平台。集团曾分别于 2006 年和 2007 年将部分资产注入上海机电。集团方面仍然拥有较多的优良资产可注入公司。例如华夏震旦消防设备、上海工程机械厂、上海建设路桥机械设备有限公司等。这些资产都拥有前景较好的机电设备业务，可以为上市公司带来盈利贡献，达到利润增厚的效益。我们预计这些资产会沿用以往的收购方式注入公司。 * 上海国资委重组股票池 新世界（600628） 基本面分析：上海新世界股份的资产包括目前上海南京路上面积最大、功能最全的集购物、娱乐、宾馆、餐饮、商务、休闲为一体的都市生活中心。公司拥有 21 万平方米的新世界综合消费圈，主要经营中高档品牌百货用品。 重组预期分析：新世界和老凤祥同属黄浦区国资委。由于老凤祥的资产重组工作已经完成，黄浦区国资委的资产重组重点必然会转移到新世界这家公司。新世界作为黄浦区内百货零售的旗舰企业，区国资委向公司注入其他商贸资产和优质物业的预期更为强烈。再加上区国资委现今只占公司总股本的25.21%。注 入资产进行重组有助于区国资委提高持股比例和证券化率。区政府拥有不少优质的核心区域的商业资产和物业，例如杏花楼、王宝和等品牌以及南京东路两旁物业。如果把这些资产注入的话，将可利用上市公司的平台来加快发展商业项目。 * 上海国资委重组股票池 申通地铁（600834） 基本面分析：公司主要从事地铁经营及相关综合开发,是我国境内第一家从事轨道交通投资经营的上市公司.地铁一号线是上海的第一条地铁,为上海轨道交通最为繁忙,最重要的线路. 1 号线一共有37 公里的长度,日均客运量在上海所有轨道交通线中位列第一,而公司拥有从莘庄——上海火车站部分一共21. 35 公里线路的部分,为其中最繁忙,客流量最大的线路.公司收入增长主要来自于客流量的增长和票价的提升。 重组预期分析：申通集团拥有上海地铁17条线路，上市公司占集团公司资产较小，集团有计划陆续将资产注入上市公司，实现整体上市。市场预期首批注入的线