金融工程的基本方法程序.ppt

第二章 金融工程的基本分析方法 金融工程实际上是利用工程技术来解决金融业的实际问题的。而“技术”从广义上讲包括三个基本部分：理论、工具和工艺方法。 理论：一种知识体系，支持金融工程的理论包括经济理论、金融理论和其他相关理论； 工具：技术应用的材料，支持金融工程的工具不仅有股票、债券等传统的金融工具，还有越来越多的新兴金融产品，包括金融衍生品。 工艺方法：结合相关理论和工具来构造和实施一项操作过程中的布置和过程本身。(组合与合成 、新创、剥离（本金和利息）、分割（风险和收益）等） 第一节 无套利定价法 一、无套利定价的思想 严格意义上的套利 是在某项金融资产的交易过程中，交易者可以在不需要期初投资支出的条件下获取无风险报酬 。 在有效的金融市场上，任何一项金融资产的定价，应当使得利用该项金融资产进行套利的机会不复存在。 换言之，如果某项金融资产的定价不合理，市场必然出现以该项资产进行套利活动的机会，人们的套利活动会促使该资产的价格趋向合理，并最终使套利机会消失。 例如： 期初有两项投资A和B可供选择。并且期末这两项投资可以获得相同 的利润，还有这两项投资所需的维持成本 也相同。那么根据无套利原则，这两项投资在期初的投资成本（也就是它们期初的定价）应该相同。 二、无套利定价的原理与应用 （一）无套利定价原理 （远期外汇定价的例子） 假定市场条件如下：目前