金融学第三讲财务报表程序.ppt

* * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * 可持续增长增长举例p103 销售收入增加多少？(12万） 销售收入的可持续增长率为多少？ 营运资金管理 营运资金：流动资产－流动负债 订购 到货 销售成品 收回现金 时间 收到发货单 支付现金 现金周转时间 应收账款时间 存货时间 应付账款时间 * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * 三、资产是否获得了足够收益 1、收益指标的选择 必须是正常的营业收益 为了比较不同债务比率公司的资产盈利能力采用息前税前利润 2、具体指标 资产收益率（ROA）=EBIT÷总资产 资产收益率=营业利润率×总资产周转率 营业利润率=EBIT÷销售收入 总资产周转率=销售收入÷总资产 总资产周转率 销售净额 总资产 BW公司 2013年年末的 总资产周转率为： 表明公司利用其总资产产生销售收入的效率. 损益表/ 资产负债表比率 总资产周转率 $2,211 $2,169 = 1.02 BW 行业水平 1.02 1.17 1.03 1.14 1.01 1.13 年末 2013 2012 2011 总资产周转率 BW 公司的总资产周转率较低. 四、公司是如何融资的，有多大风险