期权规则(草案)程序.pptx

ZCE期权合约及规则介绍;内容;设计思路;白糖期权合约;一、期权报价页面;一、合约条款;1. 到期月份;ZCE白糖期权到期月份：期货交割月前二个月 倒数第5个交易日 中国：近交割月合约不活跃 需求：便利行权后平仓 套利：流动性好 风控：降低到期行权超仓 ;2. 最小变动价位：期货一半;3.涨跌停板：与期货相同;3. 涨跌停板：与期货相同;4.行权方式：美式;5.行权价间距：分段;5.行权价间距：分段;6.最后交易日-到期交易日;二、交易规则;1.合约挂盘;挂盘价;挂盘时间;2.编码与代码;3.指令及属性;4.竞价原则;5.组合交易;6.期权平仓;7. 期权行权——日常;26;8.到期日处理;三、结算规则;1. 权利金和保证金收取;2.权利金结算;3.保证金结算;4.行权结算;5.结算价确定;6.手续费结算;四、风控规则;风险管理 —— 保证金模型选取;卖方保证金最低=权利金+期货保证金的一半;风险管理 —— 保证金模型选取;Standard Portfolio Analysis of Risk (SPAN) ; SPAN将每个资产组合里面的金融工具分组（商品组合）。每个组合的金融工具标的物相同。对于每个组合，SPAN对以下指标进行评估: SPAN保证金 = 资产组合风险值 – 净期权价值;风险管理 —— 组合保证金收取;;;;;;卖出某数量、某品种、某合约月份的看涨期权，同时买