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2016年电大财务报表分析网上形成性考核作业答案 小抄版
任务1
偿债能力分析
一、偿债能力分析
流动比率=流动资产/流动负债
速动比率=速动资产/流动负债=(流动资产-存货)/流动负债
现金比率=可立即动用的资金/流动负债
现金流量比率=经营活动现金净流量/流动负债
历年数据 2013.12.31 2012.12.31 2011.12.31 流动比率(%) 107.50 107.94 111.78 现金流量比率(%) 13.44 23.35 5.22 速动比率(%) 93.90 86.07 84.51 现金比率(%) 41.23 37.05 25.01
长期偿债能力
1、资产负债率=负债总额/资产总额
2、股东权益比率=股东权益总额/资产总额
3、偿债保障比率=负债总额/经营活动中的现金净流量
年份 2013.12.31 2012.12.31 2011.12.31 资产负债率(%) 73.47 74.40 78.43 股东权益比率(%) 26.53 25.64 21.57 偿债保障比率(%) 757.41 434.50 1991.40
三、利率保障倍数
利率保障倍数=(净利润+所得税+利息费用)/利息费用
年份 2013.12.31 2012.12.31 2011.12.31 利率保障倍数 -92.89 -17.99 -12.98
偿债能力分析:珠海格力电器股份有限公司的流动比率低,说明其缺乏短期偿债能力。现金比率逐年增高,资产负债率逐年降低,说明其财务上趋于稳健。但公司利率保障倍数很小,其支付利息的能力很弱。
任务2
营运能力分析
营运能力体现了企业运用资产的能力,资产运用效率高,则可以用较少的投入获取较高的收益。下面从长期和短期两方面来分析格力的营运能力:
1、短期资产营运能力
(1)存货周转率。存货对企业经营活动变化具有特殊的敏感性,控制失败会导致成本过度,作为格力的主要资产,存货的管理更是举足轻重。由于格力业务规模扩大,存货规模增长速度小于其销售增长的速度,因此存货的周转率逐年上升。若该指标过小,则发生跌价损失的风险较大,但格力的销售规模也保持了较快的增长,在业务量扩大时,存货量是充足货源的必要保证,且存货中拟开发产品和已完工产品比重下降,在建开发产品比重大幅上升,存货结构更加合理。因此,存货周转率的波动幅度在正常范围,但仍应提高存货管理水平和资产利用效率,注重获取优质项目,加快项目的开发速度,提高资金利用效率,充分发挥规模效应,保持适度的增长速度。
年份 2011 2012 2013 存货周转率 4.69 5.46 7.28
(2)应收账款周转率。3年来,格力的应收账款周转率有了较大幅度的上升(见表),原因是主营业务的大幅度上升,较严格的信用政策和收账政策的有效实施。
年份 2011 2012 2013 应收账款周转率 113.61 153.62 156.84
2、长期资产营运能力
固定资产周转率急剧下降是由处置、核销部分固定资产及近年来主营业务量的大幅下降所致, 说明格力没有采取高度的固定资产利用率和管理效率。总资产周转率取决于每一项资产周转率的高低, 该指标( 见下表) 近年的下降趋势主要是由于毛利率, 应收账款和固定资产利用率的提高使其下降幅度较小, 格力要提高总资产周转率, 必须改善管理。
年份 2011 2012 2013 总资产周转率 1.37 1.25 1.17
总的来说, 格力的资产营运能力很强, 几项指标都非常优秀, 堪称行业典范。唯一不足就是长期资产营运能力稍有下降,应加强对总资产管理的更加合理化,弥补不足,保持行业优势!
任务3
格力电器(获利能力分析)
2012年格力电器1-6月份的营业收入为479亿元,相比2011年同比增长19.45% ,营业成本为370亿元,相比2011年增长9.46% ;2013年格力电器1—6月份的营业收入为530亿元,相比2012年同比增长10.64% ,营业成本为383亿元,相比2012年同比增长3.5% 。说明格力电器的营业状况良好,具有较强的盈利能力。
格力电器
2012 指标评价 指标分析 营业收入(亿元) 479 营业收入增长率 19.45% 营业成本(亿元) 370 营业成本增长率 9.46% 2013 营业收入(亿元) 430 营业收入增长率 6.17% 营业成本(亿元) 323 营业成本增长率 5.95%
盈利能力通常用营业利润率、销售净利率、资本金利润率,利润率越高,说明盈利能力越好。具体如表所示:
2011年 2012年 2013年 营业利润率 3.86% 6.81% 8.91% 销售净利率 5.51% 5.99% 7.59%
从表中可以看出,格力电器2011—2013年的营业
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