货币银行学03章金融市场剖析.pptVIP

第三章 金融市场概述 第一节 金融市场含义与功能： 第一节 金融市场含义与功能： 一、金融市场的定义： 以金融资产为交易对象而形成的供求关系及其机制的总和。 包括三层含义： 它是金融资产进行交易的有形或无形的场所。 反映金融资产的供求关系。 包含金融资产交易过程中的运行机制(如价格机制） 广义的金融市场包括直接融资市场和间接融资市场 狭义的金融市场只指直接融资市场。 二、金融市场分类 按金融交易的期限划分 短期金融市场（货币市场），交易期限在一年以内 长期金融市场（资本市场），交易期限在一年以上 按金融交易的程序不同划分 发行市场是新金融工具最初发行上市的市场。 流通市场是已上市的旧的金融工具买卖转让的市场 按交割时间的不同划分 现货市场即现金交易市场，是当天成交、当天交割，最迟三日内交割完毕。 期货市场是以标准化的合约为交易对象的市场 按金融交易的存在场所划分 有形市场 无形市场 按金融交易的标的物不同划分 货币市场、 资本市场、 外汇市场和黄金市场 按存在地域或活动范围来划分 国内金融市场 国际金融市场 三、金融市场发展水平的衡量 金融市场的广度 金融市场的深度 金融市场的弹性 金融市场的广度 　　指交易者的内部组成及金融工具的种类复杂多样。市场主体越多，金融活动领域越广，资金配置越优化。 金融市场的深度 ——市值 指金融商品的开价同最后成交价之间的差额维持在很小的范围内。市场主体越多，越能为市场带来更多的市场报价，更加容易成交，从而资金的流动性增强。 金融市场的弹性 指证券价格变动频繁，当价格偏离价值时能迅速回归。市场主体越多，价格弹性越高。 　 四、金融市场的功能 聚资功能——储蓄投资转化机制 将小额的零散的消费性货币及生产资金聚集成具有投资能力的大额资金。 资金期限转换功能——加速流动 引导货币资金的流向，并通过货币的流动引导商品和各种生产要素的流动。 分散与转移风险功能 组合收益、风险、流动性各异的金融工具。 信息集散功能——晴雨表 价格 财务报表 交易量 五、金融市场的特点 金融市场全球化——跨区域、金融自由化趋势 融资活动证券化——融资方式的发展趋势 证券融资优点：流动性强、变现能力强、规范、多种金融工具分散风险 金融创新多样化——多样化金融产品 金融业务多元化——多元化经营 六、金融市场的结构 金融市场的参与者 金融工具 金融市场的管理者 第二节 金融市场的参加者 一、金融机构：是金融市场最重要的参与者。 包括： 商业银行、证券公司、 保险公司、信托公司 主要活动： a.创造金融工具 b.购买金融工具 特点： 既是中介机构——营利、交易顺畅 又是资金供应与需求者 还是经济政策的施压对象 机构投资者 是指在金融市场上从事交易的大的机构，诸如保险公司、投资信托公司以及养老金基金等。 一般情况下，这些机构是金融市场上重要的投资者，由于近几十年来这些机构的投资数额愈来愈巨，因而在金融市场上的作用也越来越大。 在金融市场上的活动： 主要是购买公司证券，也买一定的金边债券。 活动范围主要是在资本市场上。 银行信用——现代信用的主要形式 指银行和其他金融机构以货币形式向企业、其他经济组织和个人提供的信用。 A、其大量业务以商业信用为基础 B、银行信用的特点是： 有广泛的接受性 具有创造信用的功能 具有较强的计划性。 二、工商企业：资金需求者、供应者 主要活动： 通过银行存贷款； 以公司债券、股票筹资； 购买国债、其他企业股票债券 投机、套期保值 特点： 公司的重要特征是投资主体的多元化，这需要金融市场来实现。 商业信用——现代信用制度的基础 商业信用是指企业之间在销售商品时，以赊销和预付形式提供的、与商品交易直接相联系的一种信用形式。 商业票据：是以商业信用形式出售商品的债权人用以保证自己债权的一种书面凭证。 商业信用的局限性： a、规模上的局限性。以产业资本的规模为度。 b、方向上的局限性。只能由上游产品企业向下游产品企业提供信用。 三、个人：市场上的资金供应者 主要活动： 资金的供给： 投机 活动目的： 调整金融资产结构——追求风