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资金管理与风险控制 常见亏损原因 逆趋势操作 满仓操作 不止损 资金管理与风险控制 交易理念一 计划你的投资、投资你的计划 资金管理与风险控制 交易理念二 资金管理 信心 耐心 资金管理与风险控制 交易理念三 明确每次交易的目的 长线、短线、长短结合 有严格的交易纪律 止损、止赢 资金管理与风险控制 交易理念四 保持稳定的交易心态 宁可错过，避免做错 正确看待一时的盈亏 期 货 基 础 知 识 蔡 景 课程提纲 历史与现状 期货概要 套期保值、投机、套利 资金管理与风险控制 分析方法 交易流程 建议 历史与现状——期货交易的起源 历史与现状——重大历史事件 历史与现状——中国期货现状 历史与现状——中国期货现状 期货概要——期货合约举例 期货概要——期货交易制度 保证金制度 当日无负债结算制度 涨跌停板制度 持仓限额制度 大户报告制度 交割制度 强行平仓制度 风险准备金制度 信息披露制度 期货概要——期货与股票的比较 期货概要——期货的相关术语1 熊市：处于价格下跌期间的市场。 牛市：处于价格上涨期间的市场。 买空：相信价格会涨并买入期货合约称买空或称多头，亦即多头交易。 卖空：看跌价格并卖出期货合约称卖空或空头，亦即空头交易。 交割：按交易所规定的规则和程序，履行期货合约，一方移交实物商品的所有权，一方支付等值现金。 升水：A、交易所条例所允许的，对高于期货合约交割标准的商品所支付的额外费用。B、指某一商品不同交割月份间的价格关系。当某月价格高于另一月份价格时，我们称较高价格月份对较低价格月份升水。 开仓：开始买入或卖出期货合约的交易行为称为开仓或建立交易部位。 持仓：交易者手中持有合约称为持仓。 平仓：交易者了结手中的合约进行反向交易的行为称“平仓”或“对冲”。 期货概要——期货的相关术语2 开盘价：当天某商品的第一笔成交价。 收盘价：当天某商品最后一笔成交价。 最高价：当天某商品最高成交价。 最低价：当天某商品最低成交价。 最新价：当天某商品当前最新成交价。 结算价：当天某商品所有成交合约的加权平均价。 买价：某商品当前最高申报买入价。 卖价：某商品当前最低申报卖出价。 涨跌幅：某商品当日收盘价与昨日结算价之间的价差。 涨停板额：某商品当日可输入的最高限价（涨停板额 = 昨结算价＋最大变幅）。 跌停板额：某商品当日可输入的最低限价（跌停板额 = 昨结算价－最大变幅）。 空盘量：当前某商品未平仓合约总量。 套期保值、投机、套利 套期保值是指以回避现货价格风险为目的的期货交易行为。传统的套期保值是指生产经营者在现货市场上买进或卖出一定量的现货商品的同时，在期货市场上卖出或买进与现货品种相同，数量相当，但方向相反的期货商品（期货合约），以一个市场的盈利弥补另一个市场的亏损，达到规避价格波动风险的目的。 套期保值、投机、套利 期货市场上以获取价差收益为目的的期货交易行为。 1、多头投机 某投机者判断 7月份的大豆价格趋涨，于是买入10张合约(每张 10 吨)，价格为每吨 2345 元，然后果然上涨到每吨2405 元，于是按该价格卖出 10 张合约。获利 ：（2405元/吨－2345元/吨）×10吨/张×10张 = 6000元 　　 2、空头投机 　 某投机者认为 11月份的小麦会从目前的1300元/吨下跌，于是卖出 5 张合约（每张 10吨）。然后小麦果然下跌至每1250元 /吨，于是买入 5 张合约，获利 ：（1300元/吨－1250元/吨）×10吨/张×5张 =2500元 套期保值、投机、套利 投机的原则 充分了解期货合约的特点和概况 扎实的技术分析理论基础 良好的心理素质和敏锐的市场反应能力 系统化的交易策略：交易计划、头寸规模、止赢位、止损位 套期保值、投机、套利 套利是指利用相关市场或相关合约之间的价差变化，在相关市场或相关合约上进行交易方向相反的交易，以期价差发生有利变化而获利的交易行为。 套期保值、投机、套利 套利的种类 跨期套利 跨商品套利 跨市套利 期现套利