股指期货生存指南总结.ppt

Company LOGO 股指期货生存指南 201年11月 内容提要 股指期货的含义 股指期货发展阶段 与股票交易的区别 股指期货的主要作用 影响走势因素 分析方法 三盯原则 七种武器 操作中的注意事项 生存之道 股指期货的含义 股票指数期货。全称是股票价格指数期货，是以股票市场的价格指数作为交易标的物的期货。是买卖双方根据事先的约定，同意在未来某个特定的时间按照双方事先约定的价格进行股票指数交易的一种标准化协议。 股指期货是从股市交易中衍生出来的一种新的交易方式。它是金融期货中产生最晚的一个类别，而目前已成为期货交易品种中最大的品种。 股指期货四个重要发展阶段 1990年-至今 1988-1990年 1986-1987年 1982-1985年 快速发展阶段 停滞阶段 成长阶段 推出阶段 股指期货与股票交易的不同 （1）可以进行卖空交易。 （2）交易成本较低。 （3）较高的杠杆比率。 （4）市场的流动性较高。 （5）股指期货实行现金交割方式。 （6）一般说来,股指期货市场是专注于根据宏观经济资料进 行的买卖,而现货市场则专注于根据个别公司状况进行的买卖。 股指期货的主要作用 提供了投机和无风险套利的工具 有效规避风险：总体上可以概括为系统性风险和非系统性风险 三大作用 提供套期保值的有力工具 哪些因素影响到股指期货的走势？ A 宏观经济数据，例如GDP、工业指数、通货膨胀率等 B 宏观经济政策，例如加息、汇率改革等 C 与成份股企业相关的各种信息 D 国际金融市场走势 股指期货的价格主要由股票指数决定。由于股票指数要受到很多因素的影响，因此，股指期货的价格走势同样也会受到这些因素的作用。 国外股指期货推出前后市场走势 股指期货合约名称 推出时间 推出前后标的指数走势 印度SENSEX期指 2000年6月 推出前半年，标的指数保持上涨趋势，推出后短期下跌 ，但长期走势向好 台湾综合期指 1998年7月 东南亚金融危机后的熊市中推出，推前涨推后大跌 韩国KOSPI200期指 1996年5月 熊市中推出，前涨后跌，期指无法改变市场长期运行趋势 德国DAX期指 1990年11月 牛市中推出，推出前一年走势强劲，推出后一年走势减弱，但不改股市长牛格局 法国证协40期指 1988年11月 大熊市之后的调整期推出，多空双方拉锯后股指逼空上扬 日经225期指 1986年9月 牛市途中推出，推出后有小跌，但长期趋势不改 恒生指数期货 1986年5月 牛市中推出，推出前恒指突破新高，推出后调整两个月后反弹上涨 金融时报100期指 1984年5月 推出前小涨推出后短调，其后连续17年牛市 标普500期指 1982年2月 推前涨，推后跌，但长期牛市随后到来 股指期货合约规则 合约标的：沪深300指数 合约乘数：每点300元 报价单位：指数点 最小变动价位：0.2点 合约月份：当月、下月及随后两个季月 交易时间：9:15-11:30（第一节）,13:00-15:15（第二节） 最后交易日交易时间：9:15-11:30（第一节）,13:00-15:00（第二节） 每日价格最大波动限制：上一个交易日结算价的正负10% 合约交易保证金：合约价值的10% 交割方式：现金交割 最后交易日：合约到期月份的第三个周五，遇法定节假日或不可抗力顺延。 最后结算日：同最后交易日 交易代码：IF 股指期货分析方法 基本面分析主要研究导致价格涨跌的供求关系，而技术分析主要研究市场行为，是以预测股票市场价格变化的未来趋势为目的，以图表为主要手段对市场行为进行的研究。基本面分析是研究市场运动的成因而技术分析是研究其结果，这两种分析方法都试图解决同样的问题――预测未来价格可能运行的方向。 　　（1）、通过技术分析可以解决以下几方面问题：　　　　①测算出买卖双方相对强弱程度　　　　②预测价格如何变动 　　　　③决定何时何地买卖 　　　　④有效控制风险 　　（2）、技术分析理论基础： 　　　　①市场行为包容消化一切影响价格的任何因素：基本面、政治因素、心理因素等等因素都要最终通过买卖反映在价格中，也就是价格变化反映供求关系，供求关系决定价格变化。